#分享我的收蛋心得#我是广发中债7-10年国开债指数E(011062)的持有人，这只基金一直在稳稳的收蛋，投资理财十分的安心，清流也是广发基金的资深粉丝，一直把债券基金作为投资组合中的一部分，均衡配置控制风险。#债券基金适合长期持有吗？#
自从2023年四季度开始，债市走出一轮波澜壮阔的行情，今年上半年以来继续保持火热的势头。主要是因为国内经济基本面比预期要弱，有资金持续注入来刺激经济，而股票投资有一定的风险，稳健投资则面临市场利率持续走低的状况，以致于债券市场持续走高，吸引不少投资者的关注和青睐。
不过近期债券市场迎来一波调整，主要是要受到央行对长期限利率风险的连续提示，以及此前利率快速下行所积累的止盈需求集中释放的影响。2024年以来央行持续为债市降温，4月底央行提示长端利率风险，7月初央行表示会视情况卖国债，8月份央行买入1000亿国债，随着央行买入国债以及长端利率继续走低，债券市场遭遇的监管阻力也在增加。
债券基金的主要目标是为我们基民提供一个相对稳定的收益来源，同时通过分散投资来降低风险。债券基金通过购买多种债券，帮助基民实现对债券市场的广泛投资。债券基金的主要收益来源是利息收入，即债券发行者支付给债券持有者的利息。此外，当债券市场价格上升时，基金通过出售债券也能获得资本增值。
相比股票基金，债券基金通常具有较低的波动性和风险。然而债券基金并非无风险投资，其价值可能受到利率变动、信用风险和通货膨胀等因素的影响。需要特别强调的是，债券基金的价格波动所受到的影响因素当中，利率因素是非常重要的。尤其是购买长久期债券的时候，需要特别关注利率波动风险。
1、首先这里科普一下债券基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。
债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，债券基金风险相对较低、收益波动相对平稳，是资产配置不可或缺的一部分。具体来说它还包括短债基金、一级债基、二级债基、可转债基金等等。不同细分下的债基，当然也有着不同的风险和收益，风险由小到大：纯债基金＜一级债基＜二级债基＜可转债。
大家在选择债券基金时，一定要根据自己的风险承受能力做一下筛选，适合自己的才是最好的。如果小伙伴追求稳健，希望收益波动与亏损风险相对低一些，并愿意为此牺牲部分收益，对收益要求不会太高，那么债券基金就挺适合。
2、其次再讲一下债券基金涨跌的影响因素？宏观经济面是驱动债券市场的根本性、全局性因素，不仅深刻影响着债券的价格和收益率，还能在一定程度上决定债券市场的长期趋势。而宏观经济基本面对债券市场的影响，更多地会表现在长端的债券收益率上，而资金面对债券市场短端收益率的影响则更为直接。
债券的收益表现跟十年期国债收益率负相关，也就是说，当十年期国债收益率下行时，债券基金表现就比较好；反过来当十年期国债收益率上涨时，债券基金表现就比较差。原理理解起来也很简单，债券基金持有大量的旧债，当十年期国债收益率下降，意味着新发的债券利率比之前更低了，之前的债券利率更高，当然更受青睐，更加抢手，旧债的价格自然就会上涨；
相反，当十年期国债收益率上涨，意味着新发的债券利率比之前的旧债更高了，有更高利率的债券，谁还愿意以同样的价格买入利率更低的旧债呢？ 所以旧债旧只能打折出售了，价格就下跌了。
债券基金之所以收益这么好，一个是因为中国十年期国债在往下走，另一方是国内经济预期差，导致债券价格一直涨，不过现阶段央行出手打压债市，现阶段国债利率趋于稳定，债券价格又处于高位，那我们就要对这类产品的后续超额收益预期要降低。
3、再次这里再讲一下债券的收益来源：一般来说，债券基金的收益主要来源于三个部分：票息收入、资本利得和杠杆收益。
1）、票息收入。如某3年期的国债，面值为100元，发行时票面利率为2.48%，每年付息一次，那么投资者在投资该国债时每年都会获得2.48元的票息。一般来说，只要债券不违约，投资者可按照发行时约定的利率获得票息收入。由于票息收入具有较强的确定性，且债市整体波动幅度较小，因此纯债型基金的净值往往走势长期向上。
2）、资本利得。债券发行后能在二级市场交易，其市场价格会受到市场利率、供求关系、投资者情绪等多种因素的影响不断变化，债券基金可通过低买高卖赚取价差收入，这个价差收入也被称为“资本利得”。
3）、杠杆收益。债券基金买入债券以后，可以通过正回购的方式将持仓的债券质押融入资金，再用这部分资金投资债券，如果判断正确，便可放大基金收益。不过，杠杆是一把“双刃剑”，对于收益和风险都同样有放大作用。
长期视角看，债券投资以票息收益为基础，短期择时的必要性不大。过去十年任意时点持有不同时长的中证全债指数，持有时间越长，平均收益率越高，同时极差也可能减小，说明持有时间越长，择时作用可能越不明显。作为一种着眼于长远视角的资产类别，债券基金值得投资者持续关注并持有，以期收获时间沉淀带来的丰厚回报。
4、最后我们如何筛选债券基金？首先我们要看基金的基本资料。查看目标基金公布的“基金持仓”，可以根据持仓做一些分析，看看更偏向哪一类债券，是国债、国开债、金融债、城投债、企业债、地产债等等。从持仓中可以了解债券基金所投资的券种，可以帮助投资者进一步深度判断一只债基的风险级别。
其次是看基金经理的基本资料，债券基金收益主要来源于基金经理对债券市场的把握，了解基金经理在债券投资上的操作思路，更有利于筛选出优质的债券基金，优先选择5年以上经验的，历经周期考验的基金经理。
最后是看历史收益和回撤。历史收益高，有可能投资的是高风险债券，或加了杠杆，高风险债券出现下跌的概率必然会高一些。即便是小调整，由于杠杆作用，跌幅也会更大一些。当然我们不是简单的业绩分析，在分析的时候，不挑短期跑得最快的，而是侧重选那些中等偏上，稳中有进的。
当然除了关注基金本身，还可以选择一些实力强、在固收领域发力很深的团队和品牌很靓的基金公司。总的来讲结合上面已经了解基金的基本情况，如基金的投资方向和持仓等要素，再综合进行判断。
广发中债7-10年国开债A(003376)/C(003377)/E（011062）是一只长期限被动指数型债券基金。该基金以中债 7-10年国开行债券指数为跟踪标的。投资策略上，该基金采用抽样复制和动态优化的方法跟踪中债7-10年国开债指数，在此基础上加入主动操作，通过调整组合期限、持仓品种和杠杆率来增厚收益。
基金底层资产为国开债，信用风险极低，这里科普一下信用风险是指所投的债券发生违约，到期无法兑付本息的风险。广发中债7-10年国开债是第一只且规模最大跟踪国开债指数的基金，国开债的发行主体为国家开发银行，国开行是直属国务院领导的政策性银行，因此该基金的信用风险极低。
基金经理吴迪，硕士研究生、FRM。2014年10月30日加入广发基金管理有限公司,历任金融工程与风险管理部研究员、固定收益管理总部研究员、固定收益管理总部总经理助理。持有中国证券投资基金业从业证书，现任广发基金管理有限公司固定收益管理总部副总经理。目前管理基金10只，规模为711.82亿元。
基金经理王予柯，经济学硕士，曾任广发基金管理有限公司固定收益部债券交易员兼研究员、投资经理，广发集鑫债券型证券投资基金基金经理.王予柯，现任广发中债7-10年期国开行债券指数证券投资基金基金经理。目前管理基金4只，规模为473.80亿元。
吴迪擅长利率债和类利率债投资，多年固收投研经验使其打磨提炼投资框架，具体可分为对长期大方向、中期拐点和短期小波段的把握，另外金融工程的从业经历也使其能够通过量化手段进行组合的精细化管理。基金经理在进行组合管理时偏向左侧布局和循序渐进调整，任职以来多数月度相对指数实现了超额收益。
吴迪认为，首先要把握正确的方向。这需要关注宏观周期、中微观数据和各项政策动态，通过借鉴历史和海外市场经验对宏观经济做出中长期的研判。对债市方向的正确判断能使得组合管理处于顺风局，但预判并不容易，因此应对更为重要，基金经理偏好左侧布局和循序渐进的调整。
作为国内首批规范的基金管理公司之一，广发基金是目前指数债基在管规模最大的管理人，也是发行数量最多的管理人之一，公司固收管理团队配置完善，且较早进行了指数债基的布局。在产品布局上，广发基金的指数债基注重多元性和前瞻性，关注风险收益特征的稳定性，在保持产品本身的工具属性基础上追求超额收益。
总得来讲，广发中债7-10年国开债A(003376)/C(003377)/E（011062）近1年投资收益8.60%，历史业绩突出，同类中位居前列，底层资产为国开债风险极低，吴迪对债券指数基金的管理具有独特见解，广发基金整体实力雄厚，能够为基金提供更好的平台支持，我已经提前上车布局了一些，感兴趣的同学可以择机关注布局！
