各位投资者好，光伏产业指数6月份下跌15.05%，沪深300下跌3.3%，中证500下跌6.89%，光伏表现较弱。6月份，新能源板块整体表现较弱。产业链供需矛盾仍未有明显改善，叠加海外贸易风险，新能源板块承压。

       整体来看，6月份并网需求相对较好，但供给侧的产能问题仍是关键变量。海外政策风险市场已有所反应，当前估值水平维持低位。国内政策仍然维持支持的态势。后续的行业景气度依赖消纳压力逐步缓解。若企业排产修复，则板块有阶段性的表现。但投资者仍需注意市场风格的变化以及基本面价格的走势。关于行业近期动向如下：

基本面角度

       需求层面来看，5月份光伏新增装机19.04GW，同比增长47.6%，环比增长32.5%。1~5月份累计装机79.15GW，同比增长29.3%。国内装机增速仍然维持较快增长，主要体现在消纳红线放宽后，并网速度提升。大基地项目贡献较多增量。海外需求方面，根据盖锡咨询，5月组件出口23.21GW，同比+28%，环比+6%；1-5月累计出口105.01GW，同比+26%，环比增加。欧洲方面需求有所回暖，其他区域如中东、南美等增速相对较快。但从价格角度看，有所下行，主要是受国内低价的传导影响。

政策层面

       随着风光发电占比提升，消纳压力增加，近期各地出台促进电力消纳的政策以及加速电力市场化建设速度。如河北省明确提出：鼓励分布式光伏项目装配分时计量设备，在系统高峰时段按高峰电价结算，在低谷时段按低谷电价结算，合理反映分时发电价值，支持分布式光伏项目以独立或聚合的方式参与绿电交易，以市场化方式消纳。

产业链方面

       整个产业链供需格局延续5月的趋势，没有明显改善。

       硅料环节，当前价格水平在39元/公斤附近，边际略有下行，进入到7月份，产能供应仍处于相对过剩的状态。价格水平底部震荡。

       硅片电池片环节，受上游跌价和下游开工率较低的影响，供需表现仍然较弱。组件环节，价格 维持在0.8 元/w左右，仍处于底部期间，部分三四线厂商交付价格更低。出货情况有待好转。

       注：2019-2023年中证光伏产业指数每个完整会计年度业绩：24.08%、110.94%、49.26%、-20.15%、-36.38%，沪深300指数（000300.SH）2019-2023年年度收益率为： 36.07%、27.21%、-5.20%、-21.63%、-11.38%。数据来源于iFind，截至2023/12/31.

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