三种较常见的中特估投资的做法，第一，是从产业趋势的角度做成长性比较优质的国央企。
比如运营商、能源领域、基建领域跟海外合作空间逐步打开的比较优质、海外收入占比较高、比较有想象力的国央企，这一类国央企的成长性跟中特估的延续性都值得关注。
第二，是从红利、股息的角度投资，这一类企业经营比较稳健，现金流状况、盈利的确定性比较高，大家从股息层面去买，比如购物袋中的红利低波产品，从股息的角度，以长期配置、追求稳健、股东回报的层面来理解。
这种红利的层面对行业没有特别的关注，如果分红意愿、分红确定性比较好的话，我就愿意配置你。
在这个层面只关注它的经营是比较稳健的，我可能对你的成长性关注没那么高，你只要经营稳健，有分红意愿、分红能力就可以了。在这样的情况下，买红利的产品贴到中特估也可以。
第三，投资金融，但金融在现阶段从质地来说反弹的延续性大家需要谨慎看待，之前这一轮上涨可能是一次比较快速的估值修复，前期确实有一定悲观预期在里面，超跌反弹的概率更高，跟红利这一类不太一样。
大家都在讲中特估，市场有一个预期，先把相对比较低估值的国央企修复到位，这是大家在早期比较愿意关注的一个指标。实际上除了估值修复，还有一个比较重要的、涉及到中特估行情延续性的另外一个问题，就是它们的成长空间在哪里。
成长空间主要围绕两个方面：第一个是内部经营改善趋势的延续性，比较多国央企的经营效率和效能的差异比较大，大家需要做一定的遴选。
第二个是产业发展方向、经济结构调整和推动经济增长的新动能层面寻找哪些产业国央企起到引领作用，比如能源、基建或者数字基础设施建设。
这些领域是传统国央企具备绝对优势的对应产业，从成长空间来看，不管是国内数字基础设施建设未来的成长空间，以及基建出海，包括石油石化板块与比较多非美经济体之间深度合作，海外营收占比比较高的国央企，未来参与到海外基础设施建设和合作的空间可能会越来越大，这一块也提供了国央企未来成长比较好的想象空间。
客观上我们觉得中特估前期是估值修复，但是后期的延续性要从基本面经营指标的持续性改善和产业发展方向贴合的层面寻找可持续性的标的。
#汽车板块活跃不断！关注？#
$南方新能源产业趋势混合A$
数据来源：Wind，2023.5.18
风险提示：上述内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。本公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表本公司或者其他关联机构的正式观点。历史业绩不代表未来收益，基金投资需谨慎。
