三大指数红盘报收，空翻多了吗？阶段性底部在哪里？
9 月 10 日，上证指数再次跌出新低，达到 2718 点。然而，14 点过后，市场奇迹般地翻红了，从跌多涨少的局面逐渐演变为涨多跌少，那长长的下影线，引人无尽遐思。
今日需留意以下几处要点：
其一，成交额仅仅 5276 亿。在我看来，这般成交额，就连维持大 A 的新陈代谢都显得颇为吃力，更别说撬动一番大行情了。
其二，从技术层面而言，上证指数、上证 50、沪深 300、中证 1000 以及中证银行指数皆未能站上 5 日均线，而且上证指数上方的缺口依然未被回补。
综合上述分析，创新低后收出小阳线，新增资金匮乏，反弹质量不尽人意，这都表明此次反弹的持续性或许不足，后续大概率还会出现新低。眼下暂且观望 2 月低点 2635 点能否构成有效支撑，进而形成双底格局。
今日阅读了兴全投顾的文章《本轮 A 股调整还要多久？宏观视角解读》，文中分析指出目前市场大概率仍处于经济磨底的转型阵痛阶段。
我以为从流动性方面来思考分析，股市是实体经济预期的映照。市场下跌之时往往伴随着经济预期的下行，而市场底部的出现往往伴随着经济数据的向好。
股票市场的流动性乃是超额流动性与新增社融综合作用的结果。当超额流动性得到改善，新增社融增速便会同步或者略滞后地加速改善，股票市场的流动性也会随之边际改善。
投资者在大级别下跌的过程中通常会历经“侥幸、焦虑、恐慌、绝望”这一系列情绪变化，这种变化表现在换手率大幅降低、成交量大幅缩减中。历史底部的平均换手率为 1.5%，平均缩量率为 -52%。（数据来源：wind，招商证券）
回到当下的 A 股市场，当前市场成交量维持在 5000 亿上下，相较于 3 - 4 月的万亿成交量而言，缩量近乎 50%，换手率在 1%左右。（数据来源：wind，截至 2024/9/6）
综上所述，当前我不对市场盲目悲观或者盲目乐观。依据兴全投顾的分析，我以做好仓位管理，把控风险为投资原则，再结合换手率、成交额以及反弹质量等信号，作为右侧交易策略，抓住阶段性反弹机会。
在我的基金投资方面，今日属于弱反弹，并未进行操作。
鉴于换手率与空间已接近二月低点，临近拉拉队建仓成本线，市场的阶段性转机，或将在中秋节后出现。鉴于此，本周开始，我的增量资金和存量资金，将修复对基金投顾的跟车操作（包含五月未定投的部分，再次分批买入）。其中首选跟车兴全投顾进取派。原因：1）兴全进取派是我知晓的唯一对标偏股基金指数的权益类投顾。2）我持有的所有投顾中，唯一有一对一客服沟通交流的投顾。感恩于低谷中的鼓励与建议，此般情谊，远胜其他投顾。
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