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情绪降温，短期内因政策激发的熊转牛，逐渐进入到震荡了。

这种情况下，必然经历大涨大跌反反复复，如果是长线持仓，能力比较强的可以跟着降低持仓成本。

目前对指数基金的买卖，已经不能纯粹参考估值来交易了，否则一些基金可能面临净值越来越低的局面。

除了估值外，政策扶持方向、基本面、技术面都是要综合考虑的，尤其在政策风口下，基本面又比较好，起码能持续半年到一年的行情。

比如早两年的新能源汽车、光伏等。

再往后，我个人比较看好创新药这个方向，在政策转向、海外降息的背景下，创新药确实有看头。

无论是港股创新药基金，或者行业龙头，都是可以选择的标的。

二. 10月15日指数估值播报(1445期)

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4. 指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1. 绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2. 理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

4. 估值适合长期投资参考指标，短期忽略。

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

三. 10月16日可转债

明日无可转债打新或上市。