国信证券在其研报中指出，消费需求不振是库存积压的主要原因，市场消费动力不足，白酒销售速度放缓，导致经销商库存增加。同时，前期酒企的高速扩张和铺货策略，在市场需求变化时，也加剧了库存问题。部分酒企为完成销售目标，向经销商压货，使得经销商库存压力进一步加大。

白酒昨天低开创新低后小阳反弹，并没有收复5天均线，年后5天均线一直是制约白酒反弹的技术条件，今天被第二根阳线克服了，白酒小阳反弹至10天均线。从其它板块的常规走势可知，第一次反抽至10末均线通常都会回落，如果今明两天白酒可以扛住压力重新走强，我认为白酒在连续急跌半个月后出现资金流入，有企稳信号，但资金是否持续流入还是不可知，毕竟昨天的阳线实体大部分在周五下方，并不能算作中阳线，今天才是第一天真正的反弹，而我说过，白酒并不缺第一天的反弹，第二天的中阳反弹才是最重要的，如果没有第二根中阳反弹，这种走势11月，12月就出现过很多次，仅是抵抗回升窄幅震荡，短线出现反弹的概率是不大的，更何况今天未必是中阳反弹。

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