#向长城“小金基”送祝福# 我是长城短债的持有人，也是长城基金的资深粉丝，希望长城基金能够有更多像长城短债以及久稳这样的基金，给持有人带来更多的收益。自从2023年四季度开始，债市走出一轮波澜壮阔的行情，今年上半年以来继续保持火热的势头。

主要是因为国内经济基本面比预期要弱，有资金持续注入来刺激经济，而股票投资有一定的风险，稳健投资则面临市场利率持续走低的状况，银行存款利率多次下调，广大投资者遭遇了“资产荒”，以致于债券市场持续走高，债基业绩表现良好，吸引不少投资者的关注和青睐。

日前央行突然宣布：为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。7月5日央行已与几家主要金融机构签订了债券借入协议，已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元，将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债，这个是什么意思呢？

简单来讲就是：从一级市场借入国债，然后再在二级市场上卖出！这个类似于A股转融券：从大户的手里借出股票，在市场上卖出，把股价砸下来。央行现在，也是要借入国债，然后卖出国债，给疯狂的国债市场降温！

很多买了债基的朋友都挺紧张的，生怕又要跌回去，其实就是表明了央行的一种宏观调控手段，会通过国债买卖来调节整个银行体系的流动性，引导和平衡短端利率水平，尽量不让债市产生太大的波动。央行在二级市场开展国债买卖，属于一种很平常的流动性管理方式，大伙没必要太紧张，债市目前还是挺稳的。

这次其实就是债市过热，导致可能其他一些“经济数据”不太平衡，所以央行准备出手了，总体而言这种手笔也不会让整个债市牛转熊的，央行只是想把长端利率控制在一个不那么敏感的水平。后面还会有新剧情的，总之持有债基的基民最近我没感觉到有太慌张，不管怎么说和A股一比，手里的债基再跌也跌不到哪去。

而且从历史走势来看，不同于A股的牛短熊长，债市一般呈现出“牛长熊短”的特征，回调持续时间短，回撤幅度也很小。从过去10年的表现来看，纯债基金和短期纯债基金每年均实现了正收益。因此债券基金更适合做压舱石并长期持有，而非以牛市和熊市的思维，像股票市场一样去追求“择时”。

无论2024年大家对于市场有怎样的预期，都可以考虑债券的配置，作为抗风险的底仓配置。稳健型资金是我们家庭资产配置的安全垫，做好稳健类资产的安排后再做权益投资更稳妥，如果风险偏好低，这个时候可以适当配置这类产品，债券基金短期波动难免，只要不踩雷，投资策略得当，值得长期持有。

值得一提的是长城久稳债券A （003290），近一年收益5.18%，远超同类平均。主要聚焦信用评级高的短期债券，以金融债（政策性）和企业债、中期票据为主，不可投股票和可转债，远离市场波动风险相对可控，历史最大回撤-0.2913%。

基金经理吴冰燕，硕士研究生，注册金融分析师(CFA)。2016年6月加入长城基金管理有限公司，历任固定收益研究部债券研究员、基金经理助理，现任固定收益研究部主管(主持工作)，在中短债研究及投资具有丰富经验。

长城基金管理有限公司成立于2001年12月27日，是经中国证监会批准设立的国内第15家基金管理公司，整体背景和实力雄厚，拥有一直具备固定收益风格特征的资产配置队伍，这只基金既适合作为底仓品种长期持有，同时也是闲钱理财的好工具，其具备低波动、较高流动性，又兼顾收益特点，感兴趣的同学可以择机关注布局！