#震惊！A股涌现“食息族”#

从近两年的表现来看，红利策略可谓一路“走红”，尤其是在经济逆风期，在成长风格和景气度都确定性较弱的情况下，投资于传统和成熟型企业的红利策略无疑成为了资金不可多得的“避风港”。

近年来，在各类资产频现震荡的市场环境中，红利策略历经市场风云考验，其亮眼表现早已有目共睹，因而热度持续居高不下，牢牢占据了投资者关注的C位，2023年A股上市公司分红金额达到了创纪录的2.24万亿元，使得投资者对于红利策略的信心进一步增强。

展望后市，红利策略行情是否可持续？我认为目前红利策略指数估值水平仍在低位，未来仍具备一定的配置价值，因为随着上市公司现金分红意愿不断提升，红利类产品有望迎来更大发展空间。近年来，在政策鼓励和上市公司治理水平提升等因素影响下，上市公司分红水平持续改善，中长期来看，红利策略的可持续性更为乐观，随着老龄化趋势的加剧，越来越多的投资者会关注股息收入，这为红利板块提供了更多发展机遇。

“买在无人问津时，卖在人声鼎沸时”，在我们的习惯性认知中，如果一个主题风格在短期内表现得太过耀眼，就会引发对于风险积聚的担心，过去三年A股反复震荡，而红利策略始终处于震荡上行的趋势中，不少人会关心现阶段红利策略是否已经透支了潜在收益？从估值水平来看，近十年来中证红利指数虽然一路震荡上涨，但是市盈率只是略有上涨，并没有因为上涨而泡沫化，这也许是得益于企业更快的内生性的盈利增长，未来也许仍然存在估值提升的机会，“食息”依然是未来投资的主流。@招商基金

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