昨日，电子行业涨幅第一。
国金证券在电子行业研究周报中表示：
苹果WWDC大会即将召开，关注AI端侧应用机会。苹果2024年的WWDC全球开发者大会将在北京时间6月11日召开，苹果将发布 i0s 18及macOS 15新系统，新系统将深度融合AI，可能会包含生成式AI，AI有望成为最大亮点，Al技术升级后的Siri将更具智能化，有望能够帮助用户处理更多复杂的日程，另外苹果还有望发布AI应用商店。
国金证券认为，苹果软件系统深度融合AI，将有望带动 iPhone、MacBook 等众多硬件产品的换机，9月苹果将发布iPhone16三季度进入新机备货旺季，国金证券表示，看好苹果产业链核心受益公司。
英伟达发布2025财年第一季度财报：1）2025财年第一季度经营情况：单季度营收260.4亿美元，年增长率为262%，季度增长率为18%，超过指引240亿美元(+-2%），2025财年业绩预计营收280亿美元(+-2%）。业绩表现持续超预期。英伟达表示：能够创建视频和进行类似人类的语音交互的新AI模型，将进一步刺激英伟达AI芯片订单的增长，目前AI芯片需求强劲，Blackwell架构芯片正在满负荷运转，Blackwell架构芯片供不应求的状况可能会持续到2025年。国金证券从产业链了解到，AI芯片、AI服务器、光模块、交换机等AI算力相关出货持续保持强动。展望下半年，将有众多重磅AI手机、AIPC发布，三季度迎来需求旺季，库存逐渐至合理水平，产业链有望迎来较好的拉货机会，覆铜板涨价有望持续(建滔5月再发涨价函，其他厂商也有望跟进），整体来看，电子基本面逐渐改善，AI大模型持续升级，AI给消费电子赋能，有望带来新的换机需求，继续看好AI驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。
细分赛道：
1）半导体代工：台积电4月营收同比增长59.6%，环比增长20.9%。联电4月营收同比增长6.9%，环比增长8.7%。中芯国际2024年二季度营收指引为环比增长5-7%。
2）工业、汽车、安防、消费电子：根据Canalys，2024年第一季度全球PC销量达5720万台，同增3.2%。5月21日微软发布Copilot+PC，预计2025年将售出5000万台Copilot Plus PC品牌的笔记本电脑。
3）PCB：从PCB产业链整体情况来看，经过2月的春节出货低潮之后，3月又恢复了出货高增的态势，其中消费类、服务器类产品同环比增速最为亮眼。
4）元件：关注第二季度电视品牌厂及ODM销量及库存。大尺寸处于长期价格上涨通道。5月下旬，电视、显示器、笔记本面板价格上涨。第二季度小尺寸MiniLED有望加速渗透。
5）IC设计：存储大厂转向 DDR5/HBM，A股利基型存储厂商迎来发展机会。随着主流存储持续涨价，三大厂商库存持续消化，资金回笼后重点投向DDR5及HBM等未来需求强劲的领域，将加快退出利基存储市场。利基存储器主要应用于TV、家电、安防、IOT等消费类需求以及基站、工业、汽车等，今年一季度以来非手机类消费电子特别是家电、耳机、10T、电子烟等终端需求较快复苏，有望对利基存储器带来需求。
（国金证券《苹果WWDC大会即将召开，关注AI端侧应用机会》，2024/5/26，不作为任何投资建议。）
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