#中信保诚800有色#经过之前的全球疫情，导致实物的长期需求不断下降，大宗商品消费总额/GDP已经大幅下降，这也使得大宗商品在经济中开始具备了“渗透率提升”的逻辑，而此刻长期削减了资本开支的资源类企业将重新获得产能价值的重估。
2024年以有色为代表的大宗商品仍然处于上行周期：原料受限，精炼减产，工业金属铜铝启发。新能源车卷王争霸，能源金属增长旺盛。央行增持，去美元化，国际金价历史新高。大宗商品：锂、锡、铝、铜、铁等大宗商品通胀依然很严重，这与外围市场的动荡有关，地缘政治影响对大宗商品尤为明显，带动了有色金属行业的营收和利润增长。在经济复苏的过程中，业绩为王仍然是千古不变的最佳证明，可以关注接下来大宗商品的投资机会。
2024 年开年以来，全球制造业PMI明显改善。国内逆周期政策持续发力，美元指数走低，基本金属价格整体走高。通胀降温增强了人们对美联储更早结束加息周期的预期，利好铜、铝、锡等大宗商品。在供给瓶颈下，基本金属终将在弱复苏带动下，迎来新一轮景气周期。在经济复苏的过程中，业绩为王仍然是千古不变的最佳证明，可以关注接下来有色金属行业的投资机会。
3月下游结束春节休假后逐步进入开工旺季，国内3 月制造业PMI 指数上升至至50.80%，时隔5 个月后再次回升到扩张区间，国内经济回暖，有色金属行业需求逐步复苏。而3月美联储议息会议在保持联邦基金利率不变的情况下，再次明确目前利率已处于本轮周期的高峰，今年仍然有望出现降息的序幕。经济回暖下，有色金属行业下游加工企业开工率提升，有色金属需求边际复苏。
全球市场的通胀降温增强了人们对美联储更早结束加息周期的预期，利好铜、铝、锡等大宗商品。基本金属恰处布局良机，国内经济数据持续回升，逆周期政策持续发力，铜铝等需求有所支撑。按照历史平均40个月左右的周期长度来看，全球经济高位下行时间已过半，随着美联储逐步进入降息周期以及国内经济复苏趋势渐明，支撑全球经济走出底部，基本金属正处布局良机。
有色金属行业有望进入“需求+货币”共振向上的上行通道，而这种局面的达成需要投资者一定的耐心，即“守”得云开见月明。骑牛看熊认为随着美联储货币政策会议的宽松政策，美联储在2024年降息已经是板上钉钉的事情。全球大宗商品市场也会再度躁动起来，钢铁、煤炭、有色、稀土等题材会被资金重新拾起，新一轮的“涨价潮”即将开始，这也是一个比较明显的投资方向。
美联储加息周期终结，并有望在2024年年中开启降息周期，弱势美元将激发有色金融属性。以铜铝为代表的供给受限资源品或迎来牛市，铜等有色矿产资源待重估，铜需求预计仍会持续遵循季节性特征向上修复。美联储加息周期终结，降息周期即将开启，美元的弱势预期激发有色金属“金融属性”。国内外需求修复，推动有色商品消费增长，全球性绿色能源革命持续进行，国内新质生产力蓄势待发，有望开启部分商品需求新一轮周期。
随着中国高端制造升级的过程中也将伴随着材料体系的升级，这也势必将带动部分金属元素迎来新的需求周期。面对全球新的技术革命浪潮，元素需求结构发生重大变化，如锂钴镍需求大增，铜铝因新能源需求增长，锡因AI 发展需求增长，钼因为金属材料升级需求增长，锑因为光伏需求而增长，还有钨等其他金属的需求变化。供给边际减量+需求边际改善的基本面将支撑铜价继续高位运行，中长期看有色行业具备优异的供需格局，有望维持高景气度。
如果提到有色金属，一定离不开黄金，这才是有色金属目前的“大哥”，也是市场最为关注的有色金属产品之一。骑牛看熊认为有色金属正在孕育新的机会，黄金只是走了一波“提前量”，如果美联储降息之后，大宗商品的机会将出现大转机，那么有色金属中的铜、铝、锡等大宗商品都会一飞冲天，从而带动有色金属行业进一步走高。
在3月初的反向扭曲操作与“ 信用贬值”交易促使金价大涨后，后续市场对于美联储降息预期的升温直至确定或将持续推动金价的上涨。从历史复盘看一旦美联储正式进入降息周期，央行购金持续且国内黄金需求强劲，市场对货币信用体系担忧持续，持续看好黄金再创新高。骑牛看熊认为各国央行增持黄金趋势持续，美国经济短期韧性难改美元信用体系走弱趋势，黄金长期配置价值加速凸显，金价将长期受益于美联储降息空间与避险溢价双线逻辑。
骑牛看熊来测评一下信诚中证800有色指数(LOF)C(013081)：
1.基金概况
该基金是指数型-股票的基金产品，发行日期：2013年8月5日，基金公司：中信保诚基金
业绩比较基准：中证800有色金属指数收益率*95%+金融同业存款利率*5%
基金投资目标：本基金进行数量化指数投资,通过严谨的数量化管理和投资纪律约束,实现对中证800有色金属指数的有效跟踪,为投资者提供一个有效的投资工具。
2.四分位排名
从四分位排名来看，整体表现还是不错的，值得一提的是在“近1周”、“近1月”、“近3月”、“近6月”、“今年来”、“近1年”、“近2年”、“近3年”都是表现“优秀”，业绩排名位居同类型基金产品的前列。
2024年大宗商品表现一直较强，进入到4月份更是出现了黄金、铜、铝等有色产品的轮番新高走势，这也是受到美联储降息预期，以及地缘政治避险因素所导致的。2024年的投资机会中，一定少不了有色行业的一席之地。
3.基金经理
黄稚基金经理学历杠杠的，一直以来都是以指数型-股票的基金产品为主，值得注意的是名下有多只指数类的基金产品，而且任职回报是明显强于“同类平均”收益。这也就意味着大势不好的时候，基金经理仍然可以跑赢大势！投资该基金产品可谓是驾轻就熟，投资者完全可以信任它的操盘能力，就看之后是赚多赚少了！
4.指数型基金优点
著名的投资大师巴菲特曾经说过：“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的投资者往往能战胜大部分专业投资者。”这说明了指数基金的优势性是十分明显的，投资者以固定的金额在固定的时间进行指数基金定投，这样做不用去考虑择时和择机的问题，能避免一次性投资所导致的全仓套牢。而且指数型基金的交易手续费偏低，更加适合中长期的投资方式，对于买卖的交易方式上更加灵活方便。
指数型基金比较适合于基金定投，又被称之为“懒人投资”。最初也是国外基金经理所一致推崇的投资方式，为了让投资者有更大的几率盈利，能够尽可能地获得“正收益”。骑牛看熊认为指数基金定投类似于股票分批买入，只不过指数基金定投是以固定的金额在固定时间进行买入，不用去考虑择时和择机的问题，设定好自己预期的盈利目标。
5.管理费便宜
指数型基金不会向投资者收取管理费和托管费，这一笔收费是股票型基金中较高的费用，指数型基金整体费用成本偏低，在给投资者降低成本的同时，也提高了投资的“成本垫”机会。
6.操作方便
指数型基金操作简单，投资者不用每天盯着基金单位净值来关心基金的涨跌，只用看着对应的指数是否上涨或者下跌即可。投资者很容易在行情中出现“只赚指数不赚钱”的尴尬局面，购买ETF基金就可以避免这一情况，紧跟指数的涨跌赚取市场的投资利润，这也是近年来越来越多的投资者选择它们的主要原因之一。
7.C类基金手续费
投资者要注意下C类基金在持有7天以上卖出是没有手续费的。
如果投资者还找不到如何选择基金产品，还想着如何“抄作业”。对于基金产品，可以考虑$信诚中证800有色指数(LOF)C$ $信诚中证800有色指数(LOF)A$ ，这也是目前上市的同类基金中表现较好的。基金公司的实力是大家有目共睹的，优秀的基金经理保驾护航，再加上产品本身的优势明显，可谓是一举两得的投资标的，也是大家可以在之后行情中进行资产配置的品种，相信年底大家一定能满载而归！
与此同时，2024年是公认的“降息年”，美联储加息进入到尾声，随着降息号角的吹起，企业分红将会增多，这也有望迎来新一轮的上涨契机，可以关注该基金在之后的趋势性拉升行情，现在正是配置最佳时机！
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