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发表于 2024-07-15 08:25:55 天天基金Android版 发布于 上海
#晒收益#今年我比较倾向于投资与有色金属相关的基金产品,我对此也有一定的心得体会

#晒收益#今年我比较倾向于投资与有色金属相关的基金产品,我对此也有一定的心得体会,我觉得它是一个可以贯穿全年的投资机会:

首先,自从国九条提出之后,市场会越来越关注那些分红较高的板块,如色金属板块,细看的话,可以发现其中的能源金属的股息率是超过3.2%,而工业金属的股息率也是超过2.6%,而现在投资A的一个重要的逻辑就是看公司的股息率的高低,所以从这一点来看,有色金属板块是非常值得投资的。

其次,有色金属板块的收藏价值,我们都知道,黄金,白银都有对应的金银币,而我最近也去了我所在城市的一些相关的门店,发现很多金银币的涨幅是比较多的,购买的人数也是比较多的,这说明金币与银币的收藏价值也在不断提升,从而会增加它们在下游的需求。

再者,很多投资者把有色金属行业看成是一个价值型行业,但是我却觉得随着这几年这个行业的集中度不断提升,马太效应是很明显的,换言之,其中的龙头公司不但可以享受到有色金属涨价的贝塔的收益,同时还可以享受到自身的阿尔法收益,那么这个阿尔法收益来自于何处呢?比如说某一家有色金属的标杆性的龙头公司的2024年一季报,我认真查阅了,发现该公司在一季度的营业收入增速是-0.22%,但是净利润的增幅却达高了15.05%,这是因为它的两大核心产品,矿山铜与矿山金,它们在一季度的生产成本却降低了12%与16%,该公司形成了海外建设,物流,采购,人力,工程技术等等人力的一体化全流程成本自主可控体系,比如旗下的某一些金矿实施了精细化的过程管控,在一季度的选矿回收率超过了95%,比原计划超产了18%,这意味着库存,工程,物资单价都有了一个显著的下降。而且该公司在降低成本的同时还可以做到提升产量(这就是它的阿尔法收益)。所以这些行业内的龙头公司,市场可能对它在以后的估值体系就不是用价值行业的标准,而可能变成是对成长的估值体系,那么这类公司的估值中枢就可能会大幅的上移了。

接着,有色金属是经济复苏的晴雨表,但凡有一点经验的投资者都知道,经济一旦复苏了,那么对于有色金属的需求是相当巨大的,最明显的例子就是2009年的年初,全球经济刚刚进入复苏周期,而从2009年到2010年市场上的有色金属的表现可谓是一骑绝尘,而现在的经济情况同样是如此,当下全球经济也在逐步恢复元气,所以此时此刻对于有色金属的需求一定是相当巨大的。

还有,我国已经在世界面前承诺了2030年实现碳达峰,2060年实现碳中和,那么我国对于新能源的发展一定是势在必行的,而类似钴,锂这样的新能源汽车的动力电池的主要生产原料,的确具备了非常强的确定性的长期需求。所以对于一些有色金属公司而言,除了体现出它们的周期性以外,还可以体现出它们的成长性。

最后,很多有色金属除了是我们老百姓的必需品,是很多厂商重要的原材料之外,它对于国防军工的贡献也是非常突出的,对于一些稀缺的有色小金属,它们对于在研制的一些高端的军用设备的时候,具备相当强的不可替代的作用,所以国家这几年在这一块的管理也越来越严格,而这又会使得有色金属行业更加稳定的发展。

所以我持有了中信保诚中证800有色指数(LOF)C(基金代码:013081),因为它的重仓股都是有色金属行业内的龙头公司,它们具备稳定的盈利模式与明显的核心竞争力。@中信保诚


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