#人人都爱宝藏基#在2024年上半年，我见证了A股市场的起伏波动，这主要受到了国内经济压力的直接影响。市场在年初的上扬之后，经历了一段压抑期，随后进入了调整阶段。然而，展望下半年，尽管经济压力依旧，但市场已经对这些压力做出了充分的反应。我认为，股市继续大幅下行的风险非常小。事实上，随着上市公司业绩的逐步改善，以及众多积极因素的叠加，结构性的机会依然存在。

首先，从政策层面来看，新国九条的出台明确了许多监管措施，这些措施更加强调上市公司质量的提升和投资者利益的保护。例如，IPO的收紧、退市力度的加大以及对上市公司分红的要求提高，都将有利于优化资本市场的生态环境，吸引长期资金入市，为资本市场的长远发展提供保障。从长远来看，国九条的相关要求将持续释放制度红利，而三中全会的召开也有望释放改革红利，为市场注入新的活力。

其次，从外围环境来看，今年已有多个发达经济体开始降息。尽管美国的降息预期多次摇摆，但考虑到其零售数据弱于预期、通胀的回落以及债务压力，预计美国降息也将在年内实现，可能降息1-2次。这预示着全球货币宽松的大环境即将开启，资金有望再度流入新兴市场，国内货币政策的空间也将得到拓展。

再者，从估值角度来看，A股的估值目前仍然处于较低水平。无论是全A的动态市盈率还是静态市净率，都处于历史低位。与全球主要股市指数相比，沪深300的估值也仅略高于香港和新加坡市场。

在具体投资方向上，我特别看好科技制造领域。过去一年多来，通信行业在海外AI发展的推动下表现突出。预计未来，科技板块的表现将主要由国内因素主导，半导体、国产算力等行业的表现值得期待。同时，机械设备行业也将受益于海外制造业的高景气度以及国内大规模设备更新政策的推出，同样值得关注。因此，我将通过定投华夏先进制造龙头混合基金的方式来间接布局科技板块，我相信通过这只科技主题基金，我一定可以分享到科技行业发展的长期红利！

困境反转的领域同样值得关注。这些行业在过去两年由于政策、行业周期等因素的影响，股价出现了下跌。但随着今年政策和市场环境的改善，这些行业的长期上行空间变得可观。军工、医药、锂电等行业可能会在下半年迎来拐点。因此，我目前手里持有的医药、新能源主题指数基金准备继续通过定投的方式来进一步降低成本，虽然当下这两只指数基金的亏损已经超过20%，但是投资就应是“买在无人问津时，卖在人声鼎沸时。”，低位不定投，什么时候来定投呢？

此外，在利率持续下行，居民存款保持较高增长，企业投资回报率持续降低的背景下，高股息板块有望继续成为获得稳健绝对收益的领域。受益于电力体制改革的发电及电力设备行业、供给相对受限而需求有望保持稳定增长的部分资源品行业，以及更加重视市值管理的央企领域，都是值得关注的投资机会。

综上所述，尽管市场面临着诸多不确定性，但通过深入分析和审慎投资，我们仍然可以在下半年的市场中寻找到丰富的投资机会。我将继续关注市场动态，把握结构性机会，以实现稳健的投资回报。