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发表于 2024-01-08 18:27:03 天天基金网页版 发布于 上海
【权益昊评】红利指数走强,美国再通胀压力隐现

上周市场调整,红利指数强于中特估指数,强于沪深300,强于科创50,煤炭、公用事业、石油石化领涨。(数据来源:Wind,截止2024.1.5)

 

海外市场方面,新增就业好于预期,美债利率小幅反弹。美国12月新增就业、时薪环比高于预期,再通胀压力隐现,10年期美债利率反弹至4.05%,24年3月隐含降息概率仍超50%,全年降息幅度150bps左右;期间人民币兑美元汇率小幅波动,北上资金在年后再度净流出;

 

预计24年政策基调结构性扩张强于总量扩张。中央经济工作会议仍旧围绕高质量发展这一首要任务,将现代化产业体系建设列为2024年具体经济工作首位,科技创新、数字经济、人工智能、健康消费、三大工程、经济大省基建等结构性机会确定性增强;而经济总量的刺激力度有限,2024年能否实现5%经济增长仍存分歧。

 

预计国内经济复苏延续承压。12月PMI荣枯线下连续3个月回落,与四季度以来的供给强、需求弱的趋势一致,去库和通缩压力在11月的工业企业库存指标和PPI指标里仍有体现;同时也看到了11月工业企业利润的超预期回升,12月建筑业PMI有所扩张,我们将对边际改善的信号保持密切跟踪,但基于总量政策弹性有限,地产、地方财政加杠杆能力受限,对经济复苏暂时维持谨慎态度。

 

展望后市,市场定价仍在较低水平,我们将积极关注扭转经济增长中枢持续下行的信号,例如近期新增3500亿PSL高股息资产或仍值得关注,以煤炭行业为核心,加大油气、运营商、公路港口等资产的比较,同时银行和地产链高股息资产保持关注。

 

此外,关注长期需求稳定,供给侧龙头优势突出,出清较为顺利的困境反转行业以及符合高质量发展和新能源、人工智能等产业趋势的成长性资产,并在本轮调整中,做好超跌高质量资产顺周期和消费类资产的品种储备。

 $中信保诚红利精选混合C(OTCFUND|008092)$$信诚中证800金融(LOF)C(OTCFUND|013121)$$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)(OTCFUND|165513)$$中信保诚中证基建工程指数(LOF)C(OTCFUND|013082)$

(基金管理人对提及的板块/行业不做任何推介,不代表任何投资建议或推介,不代表基金持仓信息或交易方向。)

 



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