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大家好，我是张圣贤，一名指数基金经理。连续写这个这个账号两年多了，坚持每天发文，每周二下午直播，只是希望将自己最真诚的思考和观点分享给大家。欢迎更多认可的朋友一起加入。

今天我们抛开市场，和大家聊聊如何用指数基金做趋势投资。这类偏方法论的文章，今年我还会写一些，但总体比例不会太多，这篇内容里会有比较干的一些内容，这些都是个人投资多年来的一些经验，我也是毫无保留地跟各位分享。

首先我们要明白，什么是趋势投资。所谓趋势，一定是偏右侧，也就是说指数已经明显开始涨起来之后，我们考虑介入。从技术的指标上来说，就是指数的各类均线呈多头排列。

这和我们去年跟大家提过的逢低布局方法不同，一个是偏左侧的投资，一个是偏右侧的投资。左侧右侧各有优劣，右侧的确定性相对较高，但买入的时点也会相对较高。那么做趋势，到底该如何操作，才能将风险收益比最大化呢？这里我们引入一个新的概念，叫做滚仓。

第一笔投资的时候，我们一定要设置一个止损位，可以按照自己的习惯来定，比如跌破某个均线的支撑，或者按亏损一定的比例。为什么要设止损呢？因为第一笔假如你买入后，趋势出现了变化，没有按照你的预期去走，那么就应该及时止损。

假如比较顺利，买入之后指数上涨了，沿着趋势我们开始赚钱，那么我们就可以在有了一定的利润垫之后，在均线附近逐步加仓，也叫滚仓。那么如果趋势延续，后面的收益就会逐步增大，如果趋势跌破或转向，也可以在保证有一定利润的前提下从容退场。

（数据来自wind，2023.06.19~2024.3.15)

以中证煤炭指数为例，红色的箭头可能是按照趋势策略我们开仓的位置，蓝色箭头可能是加仓的位置，绿色的箭头则是趋势破位卖出或减仓的位置。

比如去年9月1日，指数大涨，同时成交量突然放大，这代表或有资金入场，这个时候60日均线走平，除了120日均线向下以外，其余均线均成多头排列，我们可以认为短期趋势形成，考虑做一定的跟随。

而后指数如期上涨，我们开始有所丰收。9月13日指数震荡整理，触及10日均线附近有所支撑，因为前期已有一定的利润垫，所以我们可以考虑继续滚仓。在9月26日，指数跌破10日均线，我们考虑或离场。

注：以上投资策略仅为分析说明之用，不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可能根据市场情况变化而调整。

上述只是模拟了一段较短时间的趋势策略，那么有朋友会说，如果离场，岂不是错过了后面煤炭一大波行情呢？

应对这个问题，我们可以有两种方法。一种是把整个均线的级别调整成周线级别去看，那么对于回撤的容忍就会显著提高，另一种就是我们在趋势跌破均线的时候，逐步减仓，比如破10日，减仓一半，破30再减一半…以此类推。那么就有可能享受到整个大趋势的行情。

另外注意一点，就是加仓的幅度是根据利润垫逐步来加的，不能因为看到指数涨得好，一股脑梭哈，这很容易导致最后把原本盈利的利润垫也一起擦没了。

趋势策略可能比较适合一些特定主题方向的结构性机会，也是投资指数基金一种偏右侧常用的手法。

希望这篇内容对大家的投资有所启发，还是那句话，任何交易的背后，都要有逻辑。如果能在自己投资的过程中，形成一套自己的投资逻辑并且严格执行，那么你的投资会越来越顺。

$富国中证煤炭指数(LOF)C(OTCFUND|013275)$

$富国中证煤炭指数(LOF)A(OTCFUND|161032)$

$富国中证农业主题ETF联接C(OTCFUND|015879)$

*指数历史表现不代表未来，以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，文末涉及的基金均为R4风险等级，须匹配C4风险等级的投资者。产品风险等级及适配投资者等级请以销售机构评定结果为准。建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。