#煤炭下跌,红利基金是走是留?#
大家好,我是张圣贤,一名指数基金经理。连续写这个账号两年多了,坚持每天发文,每周二下午直播,只是希望将自己最真诚的思考和观点分享给大家。欢迎更多认可的朋友一起加入。
昨天我们聊了整体市场,观点很明确,而昨天市场也是一个小幅收涨的情况,甚至有点跃跃欲试要突破,但量能还是关键,所以求安稳的话我们可以观察一下,再考虑是否出手。那么昨天也有朋友留言对于煤炭板块怎么看,我们今天继续来聊聊煤炭。
上周煤炭板块大幅下跌,中证煤炭(399998.SZ)指数收盘较前一周下降7.32%。(数据来自wind,3.11-3.15)上周五分享的趋势投资方法文章里,我特意用煤炭指数给大家做演示,如果说你做的短期趋势,那么明显破10日线就代表趋势或已结束。如果做的是中期趋势,目前指数在支撑点附近,在利润垫丰厚的背景下,可以考虑去择机加仓。所以说趋势的手法还是因人而异,前提是自己要清楚投资的目标和逻辑,一旦逻辑混乱,策略就会失效。
当然投资的策略显然不止趋势手法一种,如果是偏左侧的长期价投,那又是另一回事。所以我们还是回归基本面,再给大家跟踪下板块最新的情况。
从煤炭价格来看,上周港口动力煤现货价环比大幅下跌,3月15日,秦皇岛港5500大卡动力末煤平仓价报873元/吨,环比前一周下降40元/吨。产地焦煤价稳中有降,3月15日,山西古交主焦煤出矿价报价1920元/吨,环比前一周下降150元/吨;3月15日,河北唐山焦精煤车板价报收2200元/吨,环比前一周持平。(数据来源:wind)
库存方面,上周港口煤炭库存稳中有降,3月15日,环渤海港煤炭库存2164.3万吨,环比前一周下降1.61%;3月15日,广州港煤炭库存285万吨,环比前一周持平。港口炼焦煤库存呈现下跌态势,焦化厂库存有所下降,3月15日,六港口炼焦煤库存199.92万吨,环比前一周下降7.47%;3月15日,国内230家独立焦化厂炼焦煤库存合计700.80万吨,环比前一周下降6.18%。(数据来源:wind)
整体而言,需求端季节性走弱,电厂日耗下降、非电需求因复产复工速度明显慢于预期,提振缓慢,贸易商出货不畅降低报价,从而短期煤价持续下滑。往后看,可能要等到贸易商甩货结束,煤价或才会逐步企稳。
供给端,本周受山西吕梁离石及中阳地区部分煤矿事故影响,产地供给整体小幅收缩,但终端需求持续疲弱,焦钢企业盈利受损,铁水日均产量周环比回落,下游补库意愿淡薄。
焦煤方面,本周焦炭第五轮降价全面落地,焦企亏损加剧,生产积极性降低;由于成材价格持续下跌,钢厂利润继续被压缩,铁水产量回升困难,刚需一般。终端需求弱势叠加原料煤成本下移,短期焦炭市场或延续弱势(数据来源:民生证券)
总体而言,基本面短期也走得比较弱,这从股价上也有一定的反映。但中期看,供给约束之下煤价或仍具备支撑。这点此前的文章也提过,就不反复提了。
回归投资端,短期指数回落的速度较快,核心观察中期趋势能否稳住,技术面上可用10周或者20周线来作为参考,假如短期博弈还是要把控好仓位,考虑新开仓的朋友们,可以考虑观察指数企稳的情况再做打算。
相关基金:
$富国中证煤炭指数(LOF)C(OTCFUND|013275)$
$富国中证煤炭指数(LOF)A(OTCFUND|161032)$
$富国上证指数ETF联接C(OTCFUND|013286)$
*指数历史表现不代表未来,也不构成基金业绩表现的保证。以上内容不代表对市场和行业走势的预判,也不构成投资动作和投资建议,且可根据市场情况变化而调整。文末涉及的基金均为R4风险等级,须匹配C4风险等级的投资者。R4为管理人评级,产品风险等级及适配投资者等级请以销售机构评定结果为准。基金有风险,投资需谨慎,建议投资者详阅基金合同等文件,根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。