昨天我们聊了整体市场,目前整体的情绪是比较弱的。最好的策略是多一些观望,博弈的话也要尽量做一些低位的方向的埋伏,不要去追高。
今天我们重点来聊聊煤炭板块。作为拥有红利属性的板块之一,煤炭板块前期的表现也非常靓眼,但在6月之后开始了比较大幅度的调整。上周我们说了,这个位置从跌幅的空间角度来看,阶段性可能是差不多了。所以激进一些的投资者,可以考虑去择机低吸,保守一些的朋友,可以再等等。
事实来看,短期指数也在这个位置附近开始震荡筑底,那么究竟后面会不会迎来反弹?现在能否加仓呢?我们还是先回归基本面看下。
从煤炭价格来看,上周港口动力煤现货价小幅下跌,8月8日,秦皇岛港5500大卡动力末煤平仓价报846元/吨,环比前一周下跌3元/吨。产地焦煤价格也有一定下跌,8月9日,山西古交主焦煤出矿价报价1670元/吨,环比前一周下跌30元/吨;8月9日,河北唐山焦精煤车板价报收1920元/吨,环比前一周下降80元/吨。(数据来源:wind)
库存方面,上周港口煤炭库存呈下降趋势,8月9日,环渤海港煤炭库存2484.8万吨,环比前一周下降0.74%;8月9日,广州港煤炭库存310万吨,环比前一周下降2.21%。港口炼焦煤库存、焦化厂库存有所分化,8月9日,六港口炼焦煤库存313.47万吨,环比前一周上升0.73 %;8月9日,国内230家独立焦化厂炼焦煤库存合计671.35万吨,环比前一周下降4.74%。(数据来源:wind)
总体来看,火电增速转正,动力煤有望迎来拐点。往后看,供给端主产地产量同环比均降,进口方面部分时段印尼进口煤仍具性价比,但整体较为平稳且增量有限。需求端7月下旬火电日均发电量增速1.3%,4月中旬以来同比首次转正。进入8月后,北方降水、南方高温影响下电厂日耗持续攀升,与去年同期基本持平。(数据来源:民生证券)
因此从基本面的角度,未来是有逐步复苏的迹象。但此前我们也说过,其实煤炭从整个今年的表现看,基本面占据的因素作用不大,更多还是市场风格的因素所致。当前整个红利板块在经历过一定的调整后,假如后续市场没有特别进攻的信号,资金或也有可能会继续抱团在这个方向上。
当然,这个不能做过多臆断,具体还是要看市场能不能走出来。核心观察两个指标,1、经济数据继续维持现状,2、板块的能量有连续性明显加大。
策略上跟我们上周的观点差不多,激进派可考虑择机逢低动手,保守派继续等待。
相关基金:
$富国中证煤炭指数(LOF)C(OTCFUND|013275)$
$富国中证煤炭指数(LOF)A(OTCFUND|161032)$
#李大霄:市场转折点正在靠近了#
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