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发表于 2024-04-11 10:45:54 天天基金网页版 发布于 广东
【招商基金邓童】二季度高股息能否继续占优?

当前经济仍在复苏进程中,资金风险偏好较弱,确定性相对较高的高股息资产受到持续关注。4月财报陆续披露,复苏预期下高股息能否继续占优?具体来看。

2023年下半年以来,受宏观经济复苏不及预期等因素影响,投资者风险偏好不断下行,高股息资产持续占优。以煤炭行业为例,自2023年下半年以来涨幅达21.14%,在全市场申万一级行业中排名第一。(数据来源:银河证券,统计区间2023.7.1-2024.3.31

站在二季度起点,在经济弱复苏背景下,短期来看基本面改善可持续的方向相对稀缺,从稳态高股息和动态高股息中找估值重估的机会或是方向。同时,4月业绩期分红比例提升可能迎来集中验证期,这将强化高股息的思潮,高股息的进攻性可能增强

中期维度来看,若经济预期上修,A股将步入中长期配置价值区间,继续重点关注宏观经济增速换挡下高股息板块的底仓价值

高股息板块包括通讯运营商、煤炭企业和油气企业。通讯运营商方面,自由现金流稳步向好,近年来三家运营商派息率均有不同程度的提升,数字化业务收入持续高速增长,有利于电信运营商估值体系重构。煤炭企业方面,国内行业资本开支维持低位,供需紧张格局仍维持;长协保障了煤企盈利稳健、分红较高的特性。油气企业方面,未来国际油价预计整体保持中高位运行的态势,国有大型油气企业的盈利有望保持在较好水平。

$招商中证煤炭等权指数(LOF)A(OTCFUND|161724)$$招商中证红利低波动100指数发起式A(OTCFUND|020672)$$招商中证红利低波动100指数发起式C(OTCFUND|020673)$$招商北证50成份指数发起式A(OTCFUND|017517)$$招商北证50成份指数发起式C(OTCFUND|017518)$$招商国证2000指数增强A(OTCFUND|018786)$$招商国证2000指数增强C(OTCFUND|018787)$$招商大宗商品(LOF)(OTCFUND|161715)$#基金经理说##我的四月投资规划##再度上涨 煤炭能否继续持有?##市场热点解析#

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