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发表于 2024-01-29 13:47:54 天天基金网页版 发布于 广东
央企迎新一轮改革,持续高分红能力或得到提升!

各位投资者大家好,我是宝盈基金杨思亮。2024124日上午,一则消息引发投资者高度关注。国务院国资委在新闻发布会上表示,将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核,并及时通过市场化增持、回购稳定预期、加大现金分红力度来更好的回报投资者,发布会结束后大量“中”字头上市公司立刻有所表现开始上涨。那么这次考核模式的改变对央企到底有什么影响?接下来我将和大家分享一下我的看法。

一方面,我们认为此次考核模式的改变会让更多央国企聚焦价值创造,考核ROE&现金流将会提升其持续高分红的能力。


另一方面,我们认为市值管理也会进一步强化国企垄断“稀缺资产”的高股息趋势。在预期收益率降低的大背景下,消费“核心资产”的盈利能力和估值水平将中枢下移,而中低预期收益率的高股息“稀缺资产”的比较优势正在逐步凸显。相较于之前的规模考核模式,此次的市值考核将会约束国企投资冲动,从而会提升国企泛公用事业部门的稀缺性,并强化其“垄断优势”,从而成为中长期高股息的保障。


虽然我们并没有特地针对央国企去进行投资,但在我们的关注的部分行业中,如煤炭、运营商、电力&公用事业、石化等行业,的确存在部分符合我们要求的优质央国企公司,并出现在我们的十大重仓中。我们预计这部分公司将受益此次央国企考核模式的改变,持续高分红能力有望得到提升。


最后,对于近期的市场,站在当前时点我个人认为可以适当乐观一点A股和港股都存在一定的机会,因为市场至少对一些困难的认知和讨论是较为充分的,悲观预期已经一定程度上体现到了股价当中。新的一年,我仍然会努力研究寻找好公司好企业,力争为大家带来更好的持有体验,谢谢大家支持!

 

 $宝盈新价值混合C(OTCFUND|007574)$

$宝盈消费主题混合(OTCFUND|003715)$

$宝盈优势产业混合A(OTCFUND|001487)$

$宝盈优势产业混合C(OTCFUND|012771)$

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