#畅聊降息机遇 港股配置拿捏#我是从2008年开始关注港股的，但是直到2020年开始才投资与港股相关的基金，因为我知道港股市场是一个非常专业的市场，个人投资者想投资港股的话，难度是非常大的，所以我目前持有的是博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C(代码：014425)与博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(代码：014439)，因为医疗板块是全球公认的优质资产，而港股的医药板块里面，投资潜力很大的一个细分板块是创新药，而科技互联网板块是港股的“名片”，我想先分析一下以上两个板块： 关于创新药，我的心得体会如下： 首先，很多药企它们也愿意进行转型，从发展仿制药变成研发创新药，因为毛利率更高，而且未来的需求空间也越大，能越早的研发出那种能治疗老年人普遍存在的一些重大疾病的创新药，对大家都是有显而易见的好处的，随着人口老龄化加剧，对药品的需求将大幅上升。 其次，创新药行业是一个庞大的市场，全球药品消费持续增长。而且创新药这个行业的增长速度通常是高于其他行业的增长速度的，创新药品还具有较高的利润率，能够为投资者带来可观的回报。 接着，现在不管是国家，还是很多城市，都出台了对创新药的支持政策，部分城市明确会对相关创新药的企业一定的补贴，比如临沂市对具有自主知识产权研发的创新药每个品种都有非常丰厚的奖励。重庆市也特别强调“加强创新产品研发”，对每个创新药予一定的奖励。江苏省鼓励医药领域技术创新，鼓励临床医生参与药品医疗器械技术创新活动；全力推进药品上市许可持有人制度试点工作，允许药物研发机构申报药品上市许可持有人，支持药品上市许可持有人合理配置资源并进行委托生产，有条件的地区可制定药品上市许可持有人制度试点风险保障资金和专项奖励补贴政策。 再者，创新药品的研发和生产过程具有较高的技术难度和附加值，科技的进步也会为创新药品的研发提供了更多机会和可能性，创新药行业是需要持续进行研发的，期间也会为投资者提供持续的投资机会， 还有，不同患者对药物治疗的需求和反应有所不同，创新药品能够满足这种多样性需求，创新药品能够提供更加有效的治疗方式和疗效，改善患者生活质量。 最后，创新药企业可以通过工业化生产，提高生产效率和盈利能力。创新药企业在改善人类健康和生活质量方面发挥着不可比拟的作用，同时创新药企业的发展也为社会制造出大量的就业机会，所以创新药这个行业是相当重要的。 而关于科技互联网板块，我也有着一定的认知： 首先，科技互联网板块是美联储的利率变化是非常敏感的，在美联储不久之前降息了50个基点之后，而根据最新的点阵图显示，美联储在11月份降息25个基点的概率也很高，这无疑会提升互联网板块的估值，也很有可能使得全球资本增大对港股的配置力度。另外从资金层面来看，从去年的7月到今年的9月，南向资金每个月都净流入港股，仅今年上半年流入的金额大约在4600亿港元，就已经远远超过了去年全年流入的大约3200亿元港元。 其次，从9月24日至今，已经出台了很多超预期的货币政策与财政政策，现在市场的一致性预期就是我国的经济会明显的转好，而股市作为经济的晴雨表，再叠加港股的估值明显低于A股，那自然港股的受益程度会更高一些，这从2024年9月18日至今，A股与港股的走势就不难分析出以上的结论。 接着，最近三年的科技互联网内的龙头公司，它们回购的金额不断的刷新历史记录（产业资本的增持无疑是行业反转的一个重要参考依据），同时部分公司也明确表态会更加积极的回报投资者。而就我们看到的一些情况是，很多科技互联网公司它们的股息率出现了较为明显了提升，同时它们也越来越注重公司的市值管理，所以目前的科技互联网板块，我觉得是以红利为盾，以成长为矛的一个攻守兼备的板块。 再者，大部分科技互联网的龙头公司，因为它们已经在行业内形成了属于它们的核心竞争优势，所以他们在后续继续投入更多的资金研发的时候，可以更有针对性以及明显的提升了资金利率用。而从这些公司的基本面来分析的话，很明显在2022年年底，很多科技互联网公司已经实现了绝处求生了，而之后的2023年，他们更是实现了困境反转，如果在考虑到我国经济的转好的话，那么各个行业都会更加用到科技互联网产品，比如在线支付，在线咨询，大数据模型，还有各种能帮助我们解决很多问题的各种APP。如果再仔细想想，科技互联网行业的发展是非常的有迹可循的，在第一个阶段，互联网主要是以数据为主，把所有的数据归纳在一起，进行整合与处理，它大大的节省了我们计算或者是归纳数据的时间了，而互联网行业发展到第二阶段，淋漓尽致的体现出了科技以人为本的宗旨，最主要的变化就是我们使用移动电子的设备开始比台式电脑的时间要长了，而且移动电子设备的功能也越来越全面了，特别是它在很多场景的应用端，应该说它能完成的很多任务，台式电脑是根本办不到的，或许有人会问，移动设备的存储量不如台式电脑大，它的计算机也不是特别强，但是随着之后云端的及时出现云服务器上的强大算力很好的弥补了移动电子设备上的短板，由此让互联网行业进入第三个阶段，这个阶段就是全球的互联网行业的工作人正在夜以继日的研究的人工智能阶段，其实ChatGPT它虽然让全球为之眼前一亮，但是它还有太多的潜力值得被挖掘。可以说人工智能是未来整个互联行业发展的一个主要方向，人类的大脑很难战胜人工智能，比如世界高水平的围棋高手输给了AlphaGo，现在越来越多的机构投资者在做策略的时候更多运用的是大数据模型，其本质就是根据人工智能的优势，根据以往相似的情况来统计一个相对大概率的胜率，又比如更多的老板愿意投资一些高端的机器人来更高效的完成工作以此来节约人工成本，这些都是人工智能带给我们的便利，而在不久的未来，相信随着自动驾驶的来临，随着人工智能在在线教育与在线问诊等等方面的进一步普及，在未来，我们将离不开人工智能，它将渗透到我们的方方面面，而不只是当我们打开手机想到人工智能就是简单的定个位置如此而且，那么这样看来，人工智能未来的蓝图会非常远大，人工智能完全是一个增量的市场，只有具有核心竞争力的公司才能获得行业成长的红利。而又因为国家在大力提倡数字经济，而人工智能可以说是数字经济中最为关键的一个环节，它上接数据的处理，下接应用端的输出，可以说在数字经济中整条产业链的成败的关键就是在于人工智能，而随着ChatGPT在未来还会有更多次的升级，再加上现在国内或者国外的知名公司都在加大力度研究人工智能，并纷纷推出了最新的技术与应用，很多人都受益其中，再叠加人工智能行业又受到我国政策的长期支持，还有国产替代这个长期利好，所以我觉得它会成为未来的一条确定性非常强的逻辑非常硬的主线，但真正能在这个领域出成绩，出高端产品的公司大部分都集中在港股的科技互联网行业内。 还有，恒生科技指数的权重股都是一些市值较大的，经营较稳定的，在行业内具备标杆意义的公司，它能帮助我们多角度的捕捉整个互联网行业内的投资机会。另外，这些权重股，它们在所属的细分行业景气周期，以及财务数据，还有行业风格方面，是存在这较大的差异性。比如我们可以看到一家游戏类的龙头公司与一家高端电商的龙头公司它们最近2年的股价走势完全不同（背后反映的正是行业景气度与行业格局的变化）。所以选择恒生科技指数，而不是选择单一个股，就可以帮助我们的达到“东方不亮西方亮，黑了南方有北方”的投资效果。 最后，目前的A股与港股毫无疑问处于牛市中，而在港股历次的牛市里，科技互联网板块往往能跑赢其他大部分的板块，为投资获得阿尔法收益。 所以我提前布局了博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C(代码：014425)与博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(代码：014439)，因为博时基金在投资领域相当专业。而且我对自己的这次投资选择相当有信心，当然我也做好了对它们继续加仓的投资计划。@博时基金 #晒收益# 
