#黄金狂飙后，还能上车吗？#

全球央行继续保持迅猛的购金态势，本季度全球官方黄金储备增加了290吨，在市场波动和风险走高的情况下，全球央行持续大量购入黄金，凸显了黄金在国际储备投资组合中的重要作用，在电子行业人工智能热潮的推动下，全球科技用金需求同比回升了10%至79吨，金价的上涨，原因在于市场对美联储降息预期的升温，也在于全球央行购金需求和居民对金饰需求的释放，美国债务高企、二次通胀带来经济风险，美国债务高垒，非美投资者对美元和债券失去信心，中东地缘政治紧张，推动避险黄金买盘，中国央行购金有望持续，有力抬升金价中枢水平。

这一轮黄金的上涨，必然是要冲破2350区域冲击更高的位置，甚至2400上方，所以，底部确立的情况下，任何回调，都是多头入场时机，展望2024年二季度，黄金的顺风表现可能将继续维持，有望展开主升行情，即便美国经济数据不断超预期，甚至美联储降息预期也逐步弱化，但黄金仍一骑绝尘，本质上这轮金价上行核心反映的是对美元信用体系的对冲，降息在某个时点助推了金价上涨，但就如2023年那样，无论美联储降息与否，金价在全球央行持续购金行为下仍呈现中枢不断抬升之势，黄金的货币属性主导了此轮金价长周期上行。

能源、粮食等大宗商品价格居高不下，黄金无疑成为了对冲通胀的潜在工具，长期来看，由于美联储年内降息确定、地缘政治仍在持续升温，因此对黄金整体持看好观点，此后金价若出现比较大的回调，就是“倒车接人”的好机会，可适当逢低上车。@天弘基金

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