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发表于 2023-12-22 16:13:51 天天基金网页版 发布于 上海
【富国基金张圣贤】芯片回落,是不是加仓好时机?

#基金经理说#

你好,我是张圣贤,一名指数基金经理。连续写这个账号两年多了,坚持每天发文,每周二下午直播,只是希望将自己最真诚的思考和观点分享给大家。欢迎更多认可的朋友一起加入。

昨天聊了农业,今天我们详细聊一聊芯片。芯片这个板块,很多朋友是比较热衷的,主要是国产替代这个逻辑足够硬,但往往芯片的波动也较大,当回撤一来的时候,不少朋友们又开始怀疑自己的投资逻辑了。

那么从指数来看,目前的位置基本上是前期的阶段性底部,指数从8月份开始,就始终在这个平台来回震荡,说明这个位置还是有一定的支撑力度。那么究竟能否企稳呢?这个位置又是否可以加仓?我们先回归基本面看看。

近期,全球存储芯片巨头公布第一季(8-11月)财报,营收47.3e美元,同比+16%,环比+18%。在对第二财季的业务展望中,该巨头预计营收将在51亿至55亿美元之间,超出市场预期。这或许表明DRAM需求明年将继续改善,存储价格明年回升,25年有望进一步上涨。(数据来自wind)

该巨头也表示,自己可能已经度过了全行业衰退最糟糕的一段时期,并走在重回盈利的道路上。为了支持人工智能软件的开发,数据中心对昂贵内存的需求变得非常强劲。

此外,该巨头也预期对消费电子供应在明年上半年或接近正常水准;手机需求也有望出现复苏迹象,24年将稍微成长。 

此外,近期美方又以所谓“国家安全”的理由,在芯片供应链领域对华进行审查。美国相关人士声称:“在过去几年里,我们已经看到了中国扩大其企业传统芯片生产的潜在迹象,这让美国公司更难参与竞争。”

虽然短期情绪上或受压制,这也表明了我国传统芯片制造企业的实力,在高端芯片领域,国家替代的催化或进一步加速。

总体而言,芯片投资大逻辑没有改变,大家也不必因为短期市场的调整而失去信心。但此前我也说了,我们还是要尊重市场,根据市场的变化及时调整我们的投资预期。

回归投资端,从技术端看,短期在平台底部的区域,是可以考虑择机逢低去博弈的,但必须把控好仓位,因为整体市场的情绪非常弱,这个这周的文章里均有提及。现在两大核心问题,都出现了边际变化,但炒预期的情绪已经被磨灭了,后续唯有等待真正数据层面的边际变化出来,或才能提振整体市场信心。

动态:游戏午后突发利空,传媒大跌。这个消息影响仍有待评估。不过我们之前说过,本就是主题炒作的逻辑,早晚也会被打回原形。所以与其跟风乱动,不如不动。

$富国中证芯片产业ETF发起式联接A(OTCFUND|014776)$

$富国中证芯片产业ETF发起式联接C(OTCFUND|014777)$

$富国中证消费电子主题ETF发起式联接A(OTCFUND|015876)$   

*指数历史表现不代表未来,以上内容不代表对市场和行业走势的预判,也不构成投资动作和投资建议,且可根据市场情况变化而调整。基金有风险,投资需谨慎,文末涉及的基金均为R4风险等级,须匹配C4风险等级的投资者。建议投资者详阅基金合同等文件,根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。产品风险等级及适配投资者等级以销售机构评定结果为准。


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