#基金经理说#
你好，我是张圣贤，一名指数基金经理。连续写这个账号两年多了，坚持每天发文，每周二下午直播，只是希望将自己最真诚的思考和观点分享给大家。欢迎更多认可的朋友一起加入。
昨天聊了农业，今天我们详细聊一聊芯片。芯片这个板块，很多朋友是比较热衷的，主要是国产替代这个逻辑足够硬，但往往芯片的波动也较大，当回撤一来的时候，不少朋友们又开始怀疑自己的投资逻辑了。
那么从指数来看，目前的位置基本上是前期的阶段性底部，指数从8月份开始，就始终在这个平台来回震荡，说明这个位置还是有一定的支撑力度。那么究竟能否企稳呢？这个位置又是否可以加仓？我们先回归基本面看看。
近期，全球存储芯片巨头公布第一季(8-11月)财报，营收47.3e美元，同比+16%，环比+18%。在对第二财季的业务展望中，该巨头预计营收将在51亿至55亿美元之间，超出市场预期。这或许表明DRAM需求明年将继续改善，存储价格明年回升，25年有望进一步上涨。（数据来自wind）
该巨头也表示，自己可能已经度过了全行业衰退最糟糕的一段时期，并走在重回盈利的道路上。为了支持人工智能软件的开发，数据中心对昂贵内存的需求变得非常强劲。
此外，该巨头也预期对消费电子供应在明年上半年或接近正常水准；手机需求也有望出现复苏迹象，24年将稍微成长。
此外，近期美方又以所谓“国家安全”的理由，在芯片供应链领域对华进行审查。美国相关人士声称：“在过去几年里，我们已经看到了中国扩大其企业传统芯片生产的潜在迹象，这让美国公司更难参与竞争。”
虽然短期情绪上或受压制，这也表明了我国传统芯片制造企业的实力，在高端芯片领域，国家替代的催化或进一步加速。
总体而言，芯片投资大逻辑没有改变，大家也不必因为短期市场的调整而失去信心。但此前我也说了，我们还是要尊重市场，根据市场的变化及时调整我们的投资预期。
回归投资端，从技术端看，短期在平台底部的区域，是可以考虑择机逢低去博弈的，但必须把控好仓位，因为整体市场的情绪非常弱，这个这周的文章里均有提及。现在两大核心问题，都出现了边际变化，但炒预期的情绪已经被磨灭了，后续唯有等待真正数据层面的边际变化出来，或才能提振整体市场信心。
动态：游戏午后突发利空，传媒大跌。这个消息影响仍有待评估。不过我们之前说过，本就是主题炒作的逻辑，早晚也会被打回原形。所以与其跟风乱动，不如不动。
$富国中证芯片产业ETF发起式联接A(OTCFUND|014776)$
$富国中证芯片产业ETF发起式联接C(OTCFUND|014777)$
$富国中证消费电子主题ETF发起式联接A(OTCFUND|015876)$
*指数历史表现不代表未来，以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，文末涉及的基金均为R4风险等级，须匹配C4风险等级的投资者。建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。产品风险等级及适配投资者等级以销售机构评定结果为准。
