QDII高溢价回落,追“高”代价多不值得
最近,有些高溢价的上市交易型QDII产品的溢价率大幅回落。
比如南方基金南方东英银河联昌富时亚太低碳精选ETF,上月9日时其溢价率高达22.52%,到这会儿溢价率收窄到了3.60%,华安法国CAC40ETF同期溢价率则从6.26%收窄到0.74%,等。
这一系列变化,恰好对应着其本身净值在一波反弹后的快速调整。
可以说,基金净值的快速回调成了它们这一次高溢价泡沫破灭的催化剂。
对于那些当时高溢价入手并持有至今的小伙伴而言,除了基金本身净值缩水的苦楚,还得额外承担溢价回归带来的损失。
这正是我们过去一再强调的高溢价风险所在。
回看过去两三年,上市交易型基金市场上,阶段性的高溢价现象并不罕见,尤其是那些专注于非大中华区股市投资的权益类QDII基金,以及近几年兴起的新品类REITs。
前者因表现优于大A市场、港股市场,吸引了不少投基小伙伴的注意,后者则凭借稳定的现金分红特性,或许还叠加一些许多基民对其只知一二的朦胧美,赢得了不少青睐。
然而,这其中不少产品的日常成交量并不大甚至很低,刻意与不刻意间,参与者的热情推高了价格,也催生了高溢价。
但是,由于产品内在价值对价格牵引力的存在,由于一、二级市场套利机制的存在,这些高溢价往往难以长期维持。
一旦风向转变,比如净值下跌,比如有人大额卖出等事件出现,那些高溢价买入的参与者很可能将会面临溢价缩水的额外损失。
高溢价的火不好玩,肩扛高溢价的风险也真的不值得。
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