各位投资者朋友大家好!我是华夏基金的叶力舟,下方是这周定投扣款截图,谢谢大家的支持!最近科技板块的行情变化牵动着很多投资者朋友的心,我们今天和大家聊聊我们对于科技行业投资的认识和思考,希望各位投资者朋友能从更长时间维度更理性、客观地理解科技行业投资的特点。
首先,我们最看好科技行业,因为科技是全球竞争中最重要,同时也是价值创造能力最强的行业。过去近百年时间中,美国股市市值增长贡献最大者为科技行业;少数企业最终实现了权益市场大多数的价值创造。中国要实现长期的高质量增长,更多、更强的科技企业的诞生将是必要条件;中国与全球领先水平相比,技术、人才、资本上的差距都在不断缩小,未来会有越来越多优秀的本土企业家,一步步带领优质的中国科技公司进入到全球领先位置。
创新周期驱动科技行业的价值创造,并呈现阶跃性、周期性特点。科技行业的价值创造存在着显著的阶跃特征,每一轮科技创新周期都将驱动产生大量的增量成长机会;通过深入研究产业趋势可以发现,每一轮周期都可以大体分为上半场的基础设施(硬件&产品)和下半场的应用(软件&产业),先硬件后软件+应用,并且往往后者潜力更大,商业模式的迭代创新。
由于创新者的窘境+外部冲击,科技行业供给端的变化速度显著快于传统行业,因此投资过程中的波动也是常态。创新者的窘境指的是每轮科技创新周期,都有受益者和受损者,行业供给端的迭代速度相比于传统行业天生更快。同时,科技作为影响国际竞争、国计民生的核心行业,外部性无法忽视,这也就导致其会受到地缘政治、监管政策等外部冲击的影响,导致产业发展出现新的变化。因此,针对于本质是由供给创造需求的科技行业,其不断创新不断变化的供给端的前瞻性把握至关重要。
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