各位投资者朋友大家好！我是华夏基金的叶力舟，下方是上周定投扣款截图，谢谢大家的支持！今年以来港股调整幅度比较大，今天我们和大家交流下我们对于下半年港股市场的看法，欢迎大家在评论区与我们交流。

       我们对港股市场是从两个角度进行研究，一个角度是分母端的利率和风险偏好，另一个角度是分子端的企业盈利和收入增长情况。从去年底开始的港股反弹叠加了分母端和分子端的共同修复，所以当时港股有比较好的阶段性收益。但今年二月份以后，港股处于持续调整的状态。六月份以来港股略有反弹，但整体上今年以来调整幅度还是比较大的。

       首先从微观角度分析，很多港股科技公司，如一些大的互联网平台公司，他们自身经营的盈利情况和基本面都是符合预期的，甚至很多公司是连续地超预期。从分子端公司盈利的角度来看，港股科技公司的表现还是比较好的。那为什么跌了这么多呢？我们认为最主要的原因是分母端存在诸多不确定性。首先，年初时，市场对于美联储的降息节奏可能有较为乐观的预期。但事实上，上半年美国还是处于不断加息的状态。虽然从半年到一年的维度，美联储降息可能是一个大概率事件，但是在短周期维度，尤其是月度和季度之间，美联储降息进程的确还是会有些预期的波动。其次，港股本身是一个离岸市场，风险偏好对港股的影响是比较直接的。在目前市场对经济复苏预期尚不明确的情况下，市场可能会因为一点点的传闻或一些短期经济数据的波动，而产生调整。

       6月以来，我们可以看到一些短期经济数据和宏观政策并没有发生特别大的变化，但市场在过度地反映悲观预期后，港股其实很快地实现了底部的修复。我们对经济复苏和全球流动性环境的改善充满信心，所以站在当下时间点，我们认为阶段性的调整给了我们很好的布局机会。投资上，短期因素无法帮助我们获得持续的收益，但是只要我们确定了未来的方向，现在又是一个估值偏低的位置，我们就可以更加积极地看待市场。我也会与大家一起坚持定投，一起布局我们长期看好的方向。

$华夏创新研选混合A$

$华夏创新研选混合C$

#基金经理说##大动作？经理组团定投##定投日记#