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发表于 2023-11-24 10:16:36 股吧网页版 发布于 安徽
不限额、业绩佳的量化小盘基金(一)

近期多只优质量化小盘基金限额,这不今天华夏新锦绣混合也加入限额队伍了,单日上限就100元,变成了橱窗基金。
现在肯定有不少人愁,一个个都限额,还能买啥?
分享两只不限额、业绩佳的量化小盘基金,供参考。
1、南华丰汇混合
该基金年内实现了22.01%的收益率,各阶段处于同类前列。


数据来源:天天基金网,截至2023/11/22
近一年最大回撤8.01%,性价比相对较高。


来源:天天基金网,截至2023/11/22
基金经理黄志钢在6月份对投资者关心的问题做了统一回复。
Q1:策略的核心逻辑是什么?
“价值选股、多重轮动”,从价值投资理念出发,综合考虑公司未来的净资产收益率和估值水平,计算个股的潜在收益率水平,选择潜在收益率高的个股构建投资组合。通过交易,卖出处在相对价格高估的个股,同时买入处在相对价格洼地的个股,实现组合的轮动,提升组合的性价比,降低组合的系统性风险。
Q2:产品的策略是不是微盘股策略?
当前的策略是全市场选股,组合是动态调整的,整个组合的市值特征也是动态变化的,组合的平均市值和市值中位数与全市场的水平比较接近
Q3:策略的资金容量?
策略的整体换手相对较低,同时行业和个股上相对分散,在个股的流动性上做了一定的限制,采取每日的调仓交易模式,降低市场的冲击,策略能承载相对较大的资金容量。如果后续产品的规模影响策略的收益率,会采取限制大额申购或暂停申购的措施
截至Q3,南华丰汇混合规模4.78亿元。
2、博时专精特新主题混合
有朋友可能要说,这是专精特新主题基金,和小盘有啥关系?
非也非也,要知道能符合“专精特新”的上市公司是自带小盘成长属性的
以万得专精特新小巨人指数为例,其在市值方面仅有34只成分股的自由流通市值在百亿以上,数量占比仅4.21%;713只成分股的自由流通市值在50亿元以下,数量占比超过85%。
图:专精特新小巨人指数成分股市值分布
数据


来源:Wind,信达证券研究中心,截至2023/10/13

根据基金合同的规定,博时专精特新主题混合80%以上的非现金资产投资于工信部公示的专精特新“小巨人”名单中的上市企业。
也就是说,这只基金的投资方向自带小盘特质,从其持股也能看出,小市值风格鲜明,平均持股总市值不足 100 亿,自由流通市值不足 50亿
整个持仓呈现“一高三低”,即高成长、低估值、低波动、低集中度,组合最大个股持仓不超过 2%,大部分权重都在1%及以下。
更重要的是,它的管理采用多策略管理框架,包括多因子模型和一系列非线性模型。
在因子池方面,会在博时基金指数与量化投资部的因子库的基础上,根据专精特新股票的特点进行专精特新股票池因子体系搭建。
成立以来相较于中证1000指数,博时专精特新主题混合A已取得13.04%的超额收益;年内基金收益率12.46%,同期中证1000指数涨幅-1.34%。(数据来源Choice,截至2023/11/22)


数据来源:天天基金网,截至2023/11/22
季度胜率上,自成立以来的7个完整季度中,产品在5个季度跑赢中证1000指数,超越中证1000收益的胜率达到71.43%


数据来源:基金定期报告/Choice
回撤方面,博时专精特新主题混合A近一年最大回撤9.97%,而中证1000指数同期最大回撤-20.18%。
除了上述两只,还有一些不限额、业绩佳的量化小盘基金,下期说。
风险提示#北证50迎来“大爆发”行情!是机会吗?#$金元顺安优质精选混合C$ $南华丰汇混合$
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