#回顾上半年# 2024年上半年我的基金投资整体是负的，主要是市场持续震荡行情下，热点板块快速轮动，偏股基金拖累了我的投资收益，不过得益于股债平衡策略，债券基金行情不错弥补了这部分亏损。我们进行资产配置的主要目的，就是为了平滑风险淡化波动，享受时间的复利实现财富的增值。

这里先科普一下股债平衡属于很经典的资产配置策略，它的主要构成是股票以及债券两种大类资产。这也是很多大的资产管理公司常用的投资策略。其核心、主要的操作就是通过定期把股票和债券的持仓比例恢复成初始比例。先决定股债配置的比例，即先确定股债各自的仓位，从而锁定整体的波动，这个是基础。

比如我们在一开始的时候构建一个股债3:7的再平衡组合。由于股票和债券彼此的价格波动会相对独立存在，所以随着时间的推移，股债之间的比例会逐渐偏离初始3:7的比例，可能达到2:8或者4:6。那在这种情况下，我们是可以选择对股债比例进行调整恢复至初始比例，这一过程就是再平衡。

股债平衡的理念并不复杂，难点只在于股票我们要选什么、债券又应该选什么。这是投资策略问题，而这里面其实隐含着你的投资目标回报。比如，如果你的目标很高，年化20%、30%，它可以成为一个非常大的难题。但是如果你的目标是平均收益，那么这就会是一个小问题。

做投资和人生一样，认清局限，不贪婪，适当的留白，是一个很好的策略。股债平衡策略，在我个人看来，是很简单的入门策略，但是简单不等于平凡。相反，就是这么一个简简单单的资产配置框架，结合获得平均收益的能力，就能够让一个人的理财收益出现大幅度的提升。

其次权益和债券市场表现不同。2024年以来上证指数还在3000点上下徘徊，市场持续震荡行情下，热点板块快速轮动，红利依旧是市场的焦点，但也会担心上涨空间有限，曾经的“王者”消费、新能源板块，看似已经到了底部即将迎来反转，但也没有看见明确的信号。

而自从2023年四季度开始，债市走出一轮波澜壮阔的行情，今年上半年以来继续保持火热的势头。债券基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。

在这个多变的市场中，债券基金以其稳健的特性，成为了许多投资者资产配置中不可或缺的一部分。它们不仅能够提供相对稳定的收益，还能在一定程度上分散投资组合的风险。相比股票基金，债券基金通常具有较低的波动性和风险。

值得一提的是中银季季享90天滚动持有中短债债券发起A（016149）/C（016150）是一只中短债基金，成立于2022年9月7日，自成立以来业绩表现相对亮眼，过去一年净值增长率5.13%，同期业绩基准3.37%，超额收益明显。主要是基金聚焦中短期债券资产，只选AA+以上高评级纯债，不投资于股票资产，也不投资于可转换债券。

固定收益类投资是中银基金的传统强项，中银季季享采用双基金经理管理模式，基金经理林炎滨，拥有13年证券从业经验，3年投资管理经验。他在信用债行业选择与债券挑选，以及发债主体与债券的评估与投资等方面，具备较强的管理能力。另一位基金经理范静擅长货币基金和纯债券基金投资管理，具有18年证券从业年限，基金经理从业年限超10年。感兴趣的同学可以择机关注布局！