发表于 2024-07-01 08:02:00 天天基金Android版
发布于 上海
债券疯牛持续，我们要如何应对
今年以来，在A股市场频繁上演3000点保卫战、房地产市场不断下跌的背景下，投资者避险情绪极其浓厚，稍微有一点点风险的转债，就被疯狂抛售，这明显不正常。但是这也催生了大家对稳健投资产品需求的大幅增加，债券基金成为了市场最受追捧的产品。债基规模大幅增长，原债基为了防止新购资金摊薄原有投资人的收益，限购是比较好的选择。根据统计，目前市场上，债券型基金的暂停申购或暂停大额申购基金数量达720余只，远远多于排名第二混合型基金的280余只。大量投资人涌入债券市场，让债基成为了今年收益最好的投资，30年国债ETF今年以来已经获得9%的收益，5-10年国开债、7-10年国开债今年收益已经达到5%，长期纯债基今年平均2.6%，表现都非常不错。我们年初预计2024年债基可以收获3%左右的收益，现在半年时间就已经完成任务了。看到收益的同时也要看到风险，现在债券涨的太快、太多了，债券的位置就像A股5000点，30、50年期的超长国债，收益率都已经降到2.5%以下了，这个收益率投资风险有点太高了。央妈也多次喊话，说长端利率太低了，但是依然抑制不住债牛的走势。保险为了保持收益率，疯狂加购长期债券、公募基金的久期也在持续增加，在资金的推动下，谁也不知道债牛的终点在哪里。我一直认为，市场形成共识的时候，一定是亏钱的时候。现在大家都认为降息马上会来，债券市场投资收益稳健，至少比投资股票和房地产市场好，大家都在买债基、国债，越是这种时候，我们越要清晰的认识到，现在债券已经被超买了，债券价格很有可能已经失真了，未来一段时间的利润，是不是因为超买已经被蚕食了？对于手里的债券基金，我还是维持原来的观点，短期不建议买入，情绪推动的市场一定会有调整的，想入就等市场稳定了再入，不要看着债券上涨、股票下跌而着急，市场的反转速度很快的。长期依然看好债券，所以计划长期持有债基的投资人，不要恐慌也不用着急，今年已经获得了预计的收益，就算债市调整影响也不大。欧洲已经开始降息，瑞士已经连续降息，说明全世界的经济下行压力都非常大，目前就看美国今年会不会降息，如果美元开始降息，中国的降息窗口才真的打开。如果美国不降息，会对中国的货币政策产生不小的影响，而且会抑制中国降息的节奏。国内的经济形势现在不容乐观，下半年出口大概率会更弱，而居民大量下岗，会导致消费恢复势头持续减弱，后续持续降息也是大概率事件，会不会像日本一样0利率现在还不得而知，但一定会持续降息，只要长期利率是下行了，就是利好债券市场，就适合投资债基。对于短债基，影响相对有限，越是临近到期的债券，越会价值回归，收益也会越稳健。
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