目标日期VS目标风险，两类养老目标基金该怎么选？

#个人养老业务上线一周年#自从2022年11月我国试点实施个人养老金制度以来，已经有超过4000万人参与该项个人补充养老的制度，缴费金额超180亿元。市场中，养老目标基金是养老金投资的主打品种，包括目标日期基金和目标风险基金。他们有什么区别，如何挑选呢？

就我个人而言，希望能够减少理财负担，希望养老基金能够帮助我实现“一站式”理财服务，因此，我更钟意养老目标日期基金。

第一，两类基金有什么不同？

采用目标风险策略的基金，是根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，或使用广泛认可的方法界定组合风险（如波动率等），并采取有效措施控制基金组合风险。

而养老目标日期基金，是以投资者达到退休日期前收入积累的预期和合理的退休目标进行匹配、优化，来确定权益、债券等基础资产类别的投资比例，其产品名字中带有的2035、2040、2050即该产品的目标退休日期。

两者区别的关键，在于看权益中枢怎么变，能不能随着年龄增加自动调整。

第二，两类具体该怎么选？

在进行基金类型取舍时，我会问自己三个问题：是否清楚自己的风险偏好？是否喜欢自主决策？是否是投资“老手”？

扪心自问，我个人对于自身风险偏好常常拿捏不准，经常在市场波动中迷失自己；尤其是经历了最近的震荡行情之后，我越来越发现自己不喜欢、也没有太多时间操盘股票，个人的投资能力也实在算不上“老手”，目标日期基金这种“整体包办”的方案对我更有吸引力。

可以这么说，养老目标日期基金属于一站式的养老理财产品。简而言之，如果你对自己的风险偏好不太清楚，希望借助专业机构的力量“躺赢”，投资经验也不是很丰富，那么目标日期基金更为合适。

对于目标日期基金而言，灵魂是“下滑曲线”，通俗点说，权益中枢与投资者的年龄挂钩，年轻时权益多配点，随着年龄增大逐步降低，等退休时就回归稳健。例如，最初权益中枢普遍50%-70%，到期后降至20%，并可根据市场情况在中枢水平上下20%范围内浮动。

其实它内在的运行逻辑很好理解：年轻时大家的风险承受能力比较高，从追求收益弹性的角度，可以适当多配置一些权益类资产，因此在下滑曲线的早期，权益类资产的配置比例较高；而年老时大家的风险承受能力下降，需要减少权益类资产的配置比例，以增强投资组合整体的稳定性，因此下滑曲线的末期，权益类资产的配置比例较低。

养老目标日期基金能够匹配投资者不同年龄阶段的资产配置需求，从而实现“一站式”的养老理财。

举个例子，A小姐是一位90后打工人，2050年前后退休，并没有明显的风险偏好，忙碌的日常让她只想做省心的“一站式”投资，投一只基直达退休终点站，那么她就可以选择养老目标日期基金中的养老2050。

第三，如何选择养老目标基金？

在产品类别相似的情况下，我们如何在“茫茫基海”中选中Mr. Right？我会看几个指标。

首先，看基金风险收益指标，根据自己的风险承受能力、投资目标匹配对应的产品。重点了解基金的资产配置占比，尤其是权益类资产配置比重，权益类资产配置比例较高，意味着相对较高的风险收益水平，反之则较低。了解产品的投资目标，判断与自己的风险收益预期是否匹配。

其次，看基金风险控制能力，尽量避开风险控制能力较弱的基金，以免带来不佳的持有体验。例如，可以看基金波动率，它反映基金收益率的波动情况，波动率越大，通常意味着风险越大。再如，可以看基金最大回撤，最大回撤越小，说明风险相对较低。波动率和最大回撤可以在一定程度上反映金融资产的风险水平。

再次，看基金管理团队。由于养老基金的持有期相对较长，甚至跨越投资者的多个生命阶段，基金经理和投资团队是否具有稳定性、连续性，也决定了我们投资的产品是否能够得到长期有序管理。我们要挑选出投研能力较强、基金管理规范可靠的基金公司。

易方达基金具有22年公募基金管理经验、19年养老金投资管理经验，目前已开展基本养老保险基金、企业年金、职业年金、养老目标基金、养老金产品等投资管理业务，是国内最早组建FOF团队的基金公司之一，团队背景多元，系统先进，策略丰富。同时，依托易方达研究平台，团队紧密协作、资源共享，大类资产配置研究扎实，投资策略储备丰富。

截至2023年三季报节点，易方达成立满4年的养老目标基金产品，A类份额累计净值增长率均超18%。公司旗下易方达汇诚养老2033三年持有混合发起(FOF)Y(017297)，属于养老目标基金，值得大家关注。@易方达基金 @天天话题君 @倒骑蚂蚁追蜗牛