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发表于 2024-01-03 14:30:25 天天基金网页版 发布于 广东
基金经理张振琪12月手记:债券仍有配置价值,关注汽车、消费电子、医药

国内经济仍处磨底阶段,内生动能修复较慢,外生拉动力方面,近期美国经济数据开始低于预期,海外衰退预期升温,国内稳增长政策仍在不断出台,但在经济结构性转型过程中,政策落地仍需寻找抓手,经济磨底时间可能长于之前几轮周期。

汇率压力短期有所缓释,货币政策宽松仍可期待。

资产配置方面,权益优于债券,情绪推动下的超跌带来交易机会,但震荡环境下趋势上行空间不宜预期过高。

权益结构调整优于仓位博弈,价值相对成长的赔率优势逐步下降,组合在高配价值的基础上逐步均衡化,底部关注景气有所好转的成长细分方向,重点关注:

1. 汽车产业链:行业空间大+国内竞争优势+基本面确定性强;

2. 消费电子:产业周期+估值底部+新机发布销量提升;

3. 医药行业:基本面见底+短期负面因素逐渐消退+长期具有成长空间。

债券年底资金面扰动风险提升,短期汇率企稳打开货币政策宽松窗口期,叠加基本面仍维持弱势,债券仍有配置价值,但稳增长政策加力预期下,收益空间也有限,维持短端票息策略优于利率博弈观点。

$易方达如意安泰(FOF)A(OTCFUND|009213)$

$易方达如意安泰(FOF)C(OTCFUND|009214)$

$易方达如意安和一年持有混合(FOF)A(OTCFUND|014617)$

$易方达如意安和一年持有混合(FOF)C(OTCFUND|014618)$

$易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)A(OTCFUND|006292)$

$易方达汇诚养老2033三年持有混合发起(FOF)A(OTCFUND|006859)$

$易方达汇诚养老2038三年持有混合发起式(FOF)A(OTCFUND|006860)$

$易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)Y(OTCFUND|017253)$

$易方达汇诚养老2033三年持有混合发起(FOF)Y(OTCFUND|017297)$

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