在刚刚过去的8月,不少朋友却发现持有的“蛋”基开始不断“掉蛋”。特别是当发现有些自今年以来每月都能有“蛋”收的“保蛋”基,竟然不仅“蛋”没收到,一个月下来还要向外倒贴几个“蛋”时候,不少新手自然是扛不住内心的恐慌,赶忙赎回。相反,此时一些债市老手反而能坦然面对。
债市选“蛋”基,这些因素需考量
扛不住波动就赎回落袋为安或止损为上,这是聪明的投资者必备技能之一。但赎回之后,是继续回去忍受低到可怜的存款利率?还是好好做下功课做做比较,在债市里再选择其他“蛋”基?明显后者会是聪明投资者的选择。
复盘分析,是投资者的必修课。因此,我们也先简要复盘一下8月债市的这轮调整,事出何因。
既然有人回联想到2022年的债市回调情形,那这里我们简单对比一下2022年跟今年这轮调整的原因,你会很容易就发现:波动的结果是千篇一律的,就是回调,只是幅度大小而已。但波动的原因却已不是千篇一律。
(资料来源:根据Choice 2024年9月1日数据、资管云、普益标准、第一财经整理)
从初步的整理我们就发现,这一轮债市调整的原因,更多的是受到上面的监管以及规范的原因而致的短期结果,对比2022年理财赎回潮来看,当前市场或不具备大幅调整的基础。尽管利率债波动加剧,但政策宽松预期依旧存在,各界也并不认为“债牛”已经彻底走完。事后从市场恢复表现上得到了印证。
(资料来源:甬兴证券 固收周报2024.08.19-2024.08.23)
像这种功课做多了,在市场调整期,投资者自然也就能让自己清楚地知道怎么去应对,而不是只知道基于恐慌而一刀切地赎回操作。
再回到前面,功课也做了,无论是已经赎回了的也好,仍然持有的也好,接下来的重点是投资理财之路还得继续,既然“债牛”行情还在,那选择更能打的“蛋”基去增大博取更多收益才是关键。
刚好即使在这样的波动环境中,“蛋”基终能万里挑一!即使经历这轮大幅调整,一些固收“蛋”基反而表现出了杠杠的“蛋”能力,你需要的只是去发现而已。
这里我也简单分享几只,供刚好有赎回资金或者想转身绩优“蛋”基的朋友们参考。
(数据来源:天天基金,统计日期截至2024年9月5日)
尽管我分享出来了一些有着各方面不同优势的“蛋”基,但显然不是让你一揽子全拿走照买就是。因为这轮债市调整结束,并不代表后续债市就没有了调整的可能。而即使以平稳甚至优秀的表现穿越了本轮调整的“蛋”基,也并不代表能在下一个债市调整周期里仍然平稳或继续保持优秀。
有机构明确表示,展望四季度,债市顺势但逆风。一方面,基本面仍偏正面,短期消费、中期出口都有压力,基本面大概率继续沿着内生趋势运行;但另一方面,债券估值偏不利,每年9、10月份机构保存胜利果实心态、政策变数(尤其是财政)、债券供给、监管态度、地缘环境都容易引发不确定性。
对四季度债券市场的盘点,华泰证券就有着明确的表述:年底机构“落袋为安”、理财和债基赎回风险增添不确定性;特别需要指出,债市活跃度有所降低下提防机构踩踏风险。(来源:华泰证券固收研究 四季度债市展望)
因此个人操作上,非常认同该展望给到的操作策略建议:8月两次小规模赎回风波已给予市场警示,短期应更注重灵活性和负债端稳定性。更看重短期的稳定性,那就可以多考虑短债基金。短债基金流动性好、风险相对低。
比如上表中提到的博时安悦,在这次债市波动中就表现得很稳健,且在过去一年中每月均实现正收益,因为它主要投资短期债券,能有效降低利率和信用风险。还有博时信用优选也不错,8月份就收获了22颗“蛋”。
(数据来源:天天基金,统计日期截至2024年9月5日)
最后,祝愿大家都能在投资的道路上做出明智的选择,收获满满的好收益。
$博时安悦短债C$ $博时信用优选债券C$ $安信尊享添利利率债C$
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