投资者朋友们大家好：
我是$嘉实全球产业升级股票发起式(QDII)C(OTCFUND|017731)$的基金经理陈俊杰。
昨日（10月15日），全球半导体光刻机龙头——阿斯麦行情异动，大幅下跌超16%，带崩整个美股半导体板块，刚创历史新高的英伟达跌超4%，代表美股半导体行业表现的费城半导体指数（SOX）跌超5%。
具体是发生了什么呢？
阿斯麦三季度业绩暴雷，销售额和毛利率符合预期，但订单量不及市场预期的一半，更严重的是大幅下调了明年销售目标。
三季度总订单金额约为26亿欧元，不及市场一致预期53.9亿的一半。在未来的指引上，阿斯麦下调了对2025年的增长预期，特别是EUV设备的需求，由于客户对新技术节点的谨慎态度以及逻辑芯片市场复苏的缓慢，EUV需求的时间点延迟，导致公司对未来的预期低于此前给出的区间。
对半导体板块的未来影响如何？
1、 我们之前所说，半导体又两条逻辑线——AI产业趋势和周期复苏。从阿斯麦的财报来看，人工智能领域强劲发展，带来较大上行潜力；其他传统产业的半导体需求复苏不如预期，拖累了整体进程。但随着美国经济软着陆概率增加，中国经济政策转向，未来的需求或加速释放。
2、 长期的行情取决于基本面的增长和产业趋势的景气度，我们对此保持乐观态度。根据中信证券分析于对本轮AI技术浪潮底层逻辑、科技巨头AI领域投入意愿、资产负债表支撑能力等核心要素的分析，我们判断，未来2~3年，全球AI算力领域的持续投入仍可持续。
3、 回归历史行情，半导体作为美股市场的“长牛”板块，费城半导体指数成立以来近30年上涨28倍，期间也经历过不少大的回撤，小幅的短期波动更是不计其数。所以，大家可以从长期的角度来看待美股半导体板块的投资，可以用定投+长期持有的方式来参与。
$嘉实全球产业升级股票发起式(QDII)A(OTCFUND|017730)$
$嘉实美国成长股票人民币(OTCFUND|000043)$
$嘉实纳斯达克100ETF发起联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016533)$
$嘉实全球房地产(QDII)(OTCFUND|070031)$
风险提示：投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
