美东时间7月31日（周三），美股三大指数全线上涨；纳斯达克100指数大涨3.01%，标普500指数上涨1.58%。成分股方面，前期下跌幅度大的半导体板块开启反弹，英伟达上涨12.81%，博通上涨11.96%，阿斯麦、高通、台积电涨超7%，特斯拉涨超4%。

       货币政策方面，美联储7月份议息会议结束并公布了最新利率决议：继续将联邦基准利率维持在5.25%-5.5%的目标区间不变。美联储本次按兵不动符合市场预期，但市场关注的重点在于本次议息会议释放出的降息信号。鲍威尔表示：美联储在就业和通胀风险方面已经取得了更好的平衡，现在美联储不再需要全力关注通胀，如果劳动力市场恶化或通胀迅速下降，美联储准备采取行动。本次会议之后，美联储在9月份降息已是大概率事件。

       本次加息周期开始于2022年3月，结束于2023年7月，之后美联储一直将基准利率维持在5.25%-5.5%之间，企图用更高且更久的紧缩货币政策压制高企的通货膨胀。随着二季度通胀数据的披露，美国6月CPI已回落至3%，环比更是4年来首次转负，美联储在抗通胀方面取得了一定成果。但利率维持高位，通胀不断下行，意味着“实际利率”走高，经济也会随之慢慢降温；从数据来看，美国6月失业率已升至4.1%，若想要保证通胀能在进一步回落的同时不会对经济有更大损伤，适时打开降息窗口或是一个好选择。一旦美联储开启降息，则意味着被高利率压制的美股市场有望迎来估值和流动性的支撑，美股中的上市公司或将会显著受益于降息后带来的基本面改善，标普、纳指有望随之再创新高。

       科技巨头财报方面，Meta于当地时间美股盘后公布了二季度最新财报，营收、利润和三季度展望全面超预期。Meta、微软和AMD的业绩相互印证，结论是清晰的：科技巨头们对于人工智能的投资仍然在不断扩大，对于人工智能的信仰没有变化，这是此轮科技浪潮中最宝贵的船票。虽然过去一年半的时间涨幅惊人，但目前美股科技股并没有达到2000年科技泡沫时期的压力水平，基本面指标如收入、经营性现金流和净利润等，都显著好于2000年泡沫时期。美股科技近期的下跌更多是受非基本面因素扰动，经过本轮回调，美股科技板块的盈利增速与估值匹配价值凸显，后续随着业绩披露有望重回盈利驱动股价上涨的主线。

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