美东时间9月3日，美股市场在9月的第一个交易日迎来开门黑，纳斯达克指数下跌3.26%，标普500指数下跌2.12%，道琼斯指数下跌1.51%。成分股方面，美股半导体板块领跌，英伟达跌超9%，英特尔跌超8%，台积电、阿斯麦跌超6%。
【美股昨日为何回调】
第一，日元，还是日元，这个因素在短期还无法完全忽视。日本央行行长本周二向日本政府提交了文件，表示如果日本经济和物价表现符合央行的预期，日本央行将继续加息。该消息披露后，日元兑美元走强，昨日日元兑美元汇率上涨近1%。在日本央行7月加息之后，如今日元兑美元汇率已经从1美元兑162日元左右升至1美元兑146日元左右。日元作为全球低息资金，长期以来作为对冲基金的重要融资来源，日元升值、日债利率上升，会在一定程度上推动对冲基金的交易行为逆转；部分分析师担心日本央行加息过快或对资本市场产生不利影响。
第二，英伟达财报不及最乐观预期，市场短期或缺乏催化剂。科技巨头英伟达在上周三美股盘后披露了最新财报，第二财季盈利整体表现稳健，但其对三季度营收的指引不及市场最高预期，引发了投资人对AI投入可持续性的担忧。屋漏偏逢连夜雨，盘后传出英伟达收到美国司法部传票，或将对其展开反垄断调查；同时亦传言美国重要政客在该传票前大举抛售英伟达股票；多种因素作用下，英伟达盘后续跌2%左右。
第三，制造业PMI略低于预期。昨日公布的数据显示：美国8月ISM制造业PMI为47.2，预期为47.5，连续第五个月低于50荣枯分水岭，再次引发了市场对于美国经济的衰退的担忧，市场短期波动加大。当然，这个数据跟前几次的数据差不多，盘后解读可能可以看做利空，但实际上这个数据与预期差别不大，且环比有所提升，显示商业活动景气度还是在改善。
【美股后市怎么看】
短期美股走势可能在诸多重要因素影响下波动放大。9月为美股传统的“多事之秋”，但是当前似乎没有看到促使股市大幅下跌的来自上市公司的基本面因素，只有美联储发言和总统选举辩论等宏观和政治的干扰因素。9月10日哈里斯与特朗普总统大选辩论、苹果的新品发布会，9月18日美联储议息会议，此外市场还要不断评估AI的新发展，以上事件均可能在短期引起美股波动。
展望后市，我们中长期层面对美股前景依然保持乐观。美国二季度GDP上修至3%，超出市场预期，显示出美国经济仍有韧性；美联储主席鲍威尔在Jackson Hole会议上宣布“政策调整时机已经到来”，9月开启首次降息几乎板上钉钉。英伟达业绩披露后，大型科技股业绩披露接近尾声，我们能够得到的结论包括：大厂依然保持着对人工智能积极的资本开支计划、AI对于互联网大厂的业绩贡献在缓慢提升、芯片半导体公司的业绩兑现符合预期，人工智能景气度没有变化。科技股股价表现阶段性落后，但是盈利增长的确定性依然较高。降息交易首先开始于分母端改善，但最终需要落到分子端的提升，基于此，我们对未来一段时间科技股的行情仍然有较好的预期。
【当下如何操作？】
历史上看，美股的每轮回调都是难得的打折窗口期，如果说此前对于美股市场最大的担忧是处于历史高位，估值偏高；那么在当前经过短期快速回撤后，各位投资人就应该思考回调后的性价比是否更加合适。美股市场在过去几十年间，经历过互联网科技泡沫破裂、全球金融危机、新冠疫情冲击和美联储激进加息等众多利空事件，但都能凭借其成分股自身强劲的盈利再创新高，美股优质资产的修复能力依然强大。以纳斯达克100指数为例，其在过去20年间有17年都实现了正收益，长期投资价值凸显，建议各位投资人可根据自己的持仓盈亏情况、风险偏好，来确定当下的交易策略。
风险提示：市场有风险、投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，购买前请仔细阅读《基金合同》和《招募说明书》。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。主要投资于境外证券市场的基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。上述提及个股均为指数成分股，仅作展示，不做个股推荐。纳斯达克100最近5个完整会计年度的涨跌幅分别为2023年53.81%、2022年-32.97%、2021年26.63%、2020年47.58%、2019年37.96%。
#海外投资俱乐部# #英伟达带崩纳斯达克 什么信号？# $天弘纳斯达克100指数发起(QDII)A(OTCFUND|018043)$ $天弘标普500(QDII-FOF)A(OTCFUND|007721)$
$天弘标普500(QDII-FOF)C(OTCFUND|007722)$ $天弘全球新能源汽车股票(QDII-LOF)C(OTCFUND|016823)$ $天弘全球新能源汽车股票(QDII-LOF)A(OTCFUND|164212)$ $天弘中证中美互联网(QDII)A(OTCFUND|009225)$ $天弘中证中美互联网(QDII)C(OTCFUND|009226)$
