昨日央行延续净回笼单日净回笼2480亿、传闻财政部要求承销团成员重新报送超长国债需求影响下，银行间各期限利率债短端表现强于长端。

昨日江西债发行虽依旧火爆，但十年一级发行并未延续此前下限发行符合我们对于当前需要考虑久期及资金成本机构将趋于谨慎判断。伴随着短端利率可由DR007进行引导，随着10y、30y及50y国债突破MLF利率长端利率属于失“锚”状态，并无较为灵活货币工具对其有效引导市场利率围绕政策利率波动，央行借券卖券更多可理解为新增一种货币调控工具进而对市场长端起到引导作用，因此短期内我们认为市场回调可能并不充分，在资产荒下虽较难出现大幅上行但对于10bp以内小幅还是较为常见的，因此近期我们认为交易虽可适当进场但需谨慎不可盲目追涨，可待央行借券卖出落地后增加头寸。

昨日伴随着对长端恐慌下短端下行明显下短端并不建议参与，毕竟若长端下行乏力后短端大概率会出现回调，配置机构更建议选择NCD替代短券。

今日关注：昨日传闻央行已就借入国债与两家大行达成意向可关注早盘市场对此消息定价。