#资产配置计划#巴菲特老爷子曾说过：一生中能积累多少财富，并不取决于你能赚多少钱，而是取决于你如何进行投资理财。可以看出，拥有完整的理财规划，以及良好的理财思维，对于财富积累都是非常重要的。现在，越来越多的人知道了资产增长（投资理财）的重要性，而合理实现资产有效提升的前提是先把资产梳理清楚，并且知道不同的钱可以完成什么样的任务。这就是学理财的第一步，即学会对金钱的支配和规划。理财并不能马上让投资人实现财务自由，但是通过管理“现金流”，锻炼对财富和未来生活的规划能力。那么，如何才能拥有合理的理财规划和思维呢？对此，人们总会提起4个字——资产配置，简单来说，其最大的作用就是帮你做好承受范围内的理财投资。

资产配置作为投资决策过程的重要环节，其意义已经得到市场的充分检验。大量研究显示，一个投资组合的长期业绩表现超过90%是由大类资产配置贡献的。都说“资产配置是投资唯一免费的午餐”，可见资产配置的必要性。

一、做资产配置要考虑的第一个重要问题，是“时间”因素。

其一，是要用“长期”的视角看待资产配置这一命题。资产配置之所以有效，就是利用了资产在长期中相对稳定的收益和风险规律。市场短期的运行充满了各种不确定的因素，具有很强的不可预测性，波动越大的资产越是如此，试想一下，谁能准确预测股市未来半年或一年的投资收益是多少？有时即便预测对了也是运气；但如果把时间维度拉长，就不难发现各类资产的收益和风险是相对有规律可循的，并且随着时间的拉长，各类资产收益预测的可靠性会逐渐提高。

其二是淡化时机选择。一旦确定了大类资产配置比例，就应该在配置的时间周期内严格执行。在一个波动的市场中，投资者很难克服恐惧和贪婪这些人性的弱点。因此，从一个较长的时间周期来看，频繁的时机选择往往是做对一些、做错一些，平均来讲并没有获得明显过人的收益，还增加了交易成本。但这还不是最严重的，更加严重的后果是，因为心理因素的干扰，频繁的时机选择有可能错失获取最高收益的投资机会。

二、资产配置需要注意的第二个问题，是树立风险收益相匹配的投资理念。

从资产配置的角度来看，风险和收益总是成比例的。“时间”因素是确保这种比例可信的前提条件，在确定了配置时间的因素以后，选择承担多大的风险因人而异，对机构投资者而言更多与资金成本、流动性考量有关，对个人而言更多与年龄、收入等因素有关。但同样需要注意的是执行纪律，因为风险暴露过度和风险暴露不足都是可能导致资产配置决策失败的风险，前者可能带来超出预期的损失，而后者可能导致收益不达预期。要知道，“复利是宇宙中最强大的力量”，从长期来看，即便是一个百分点的年化收益或亏损都可能带来严重的后果。

三、资产配置过程中需要注意的第三个问题，是选择合适的基金经理。

每个人都希望自己的资产配置决策定了以后，能把资金交给有能力的基金经理管理，以便获取超过市场平均水平的收益。但基金经理的历史业绩中即包含能力的部分，也包含运气的成分，因此要观察较长时间的业绩表现，业绩存续时间越长越有说服力，一般至少要观察3-5年的业绩。

值得一提的是，业绩排名不能完全替代对基金经理能力的观察，因为任何基金经理业绩都存在均值回复性，一个基金经理获取超额收益的能力并非意味着每年都有稳定的alpha，而是在较长的时间内平均能获取正的alpha，短期业绩表现特别突出的基金经理在随后的一段时间里面业绩表现往往不尽如人意，如果仅仅根据短期业绩排名挑选基金经理结果会可能会适得其反。

资产配置是一件即简单又复杂的事情，真正重要的是形成对资产配置正确的理解，并且把资金交给有能力的管理人进行管理，给予其足够的时间和耐心，最终实现资产配置的目标。

A股波动，投资犹如过山车。而做到多元资产配置，有助于将低波动，稳定收益。现在的投资人越来越追求资产配置的科学化与合理化。但是通过资产配置避免单一市场，单一资产风险，就能够有效降低投资波动率。因此，通过多元化资产配置，优化投资组合，投资效率就会大大提升。

我总体的投资组合还是以稳妥为主，搭配好自己的资产配置。根据过去的市场数据显示，在市场产生剧烈震荡，偏债混合型基金相对能够体现出其“进可攻退可守”的产品特性。偏债混合型基金在区间内最大回撤表现远超偏股混合型基金及上证指数，并且在收益上和偏股混合型基金仅相差几个百分点。而在其他不同幅度市场震荡的区间内，偏债混合型基金却相对能够很好的发挥出抗跌属性。股债兼备穿越风浪，震荡市场锦上“探花”。

永赢鑫欣A成立于2021年1月4日，这只产品是由卢丽阳和吴玮联合管理，通过股债兼备的投资组合，以追求中长期的“绝对收益”为投资目标，力求打造低回撤精品基金。

从业绩角度来看：永赢鑫欣A近1年获得13.97%的回报，而同期业绩基准涨幅为-0.14%，中证全债收益6.18%，获得了超14%的超额收益，近1年夏普比率超99%的同类基金，各阶段超额收益显著，长期业绩表现极为稳定。此外，根据最新一季报显示，机构占比自成立来也是持续增长，机构和粉丝都数倍的增长，足以说明基金的表现是让粉丝和机构认可的，是值得信赖的。

经历过时间检验的基金更值得认可，这只产品在回撤控制以及净值波动上也具有极大的优势，从成立以来这只产品的波动表现相对较小，近1年最大回撤-1.73%，优于93%的同类基金，给投资者带来良好的投资体验，进可攻退可守放在永赢鑫欣A身上一点也不为过。

选基金的时候，除了关注基金本身，还要关注基金经理和团队。好基还得靠龙头带，一个经验丰富、实力出众的基金经理，对长期稳定的业绩有较大的作用。投研经验丰富、历经周期考验的基金经理也更能从容的应对不同市场环境。

永赢鑫欣混合的基金经理是卢丽阳和吴玮。

吴玮先生，复旦大学理学博士，13年证券相关从业经验。曾任上海浦东发展银行金融市场部债券交易处交易员、交易主管、副处长（主持工作），现任永赢基金管理有限公司固定收益投资部总经理。

卢丽阳女士，中国人民大学经济学硕士，6年证券相关从业经验。曾任上海海通证券资产管理有限公司研究员、投资经理助理、投资经理，现任永赢基金管理有限公司固定收益投资部基金经理。

卢丽阳和吴玮对各自钻研的领域经验都十分丰富，这样的基金经理配置，有利于投研优势互补，不会只押注在一个细分环节，而是全产业链寻找优秀公司。十分期待两位大咖的强强联合能够发挥出1+1>2的效果。

市场波动对投资者的影响不仅是在回报上，更在投资心理上，因此，稳健的投资体验，是各方共同追求的目标。但事实上，无论何时何地，资本市场的未来走势都是不确定的，投资胜率才是永恒的话题。或许，投资品种的进攻与防守组合，可以帮助我们提高在不同市场环境下的投资胜率。进攻型的产品大多为股票型基金和偏股混合型基金，也是投资者普遍更为关注的。

但如何配置防守型产品却往往容易被忽略。这也是投资者容易被市场波动影响情绪的主要原因之一。因为没有防守的进攻如无本之木，没有进攻的防守如造茧自缚。只做防守型配置预期收益低而风险小，但只做进攻却风险很大，从结果倒推，防守的重要性可能高于进攻。就像下围棋，只顾抢对手地盘可不行，一不小心老巢被端。

一般说来，债基是防守型配置的主要品种。债基在于它的收益相对回撤会比较低，这对投资者来说是个较好选择，因为股票市场波动比较大，当市场出现调整的时候，股票基金难免会受到一定的影响而回撤，因此偏债类混合型基金就可以说是最好的选择了。

当然还是要尽量准确评估自己的风险偏好，尤其是对投资基金的回撤承受能力。产品维度上，应该重点评估基金的中长期业绩表现，特别是基金能否在相当的时间内维持投资风格不频繁漂移。尽量选择投资能够长期坚持自身风格特点，且过往取得持续稳定超额收益的基金。

在大幅波动的市场，投资难度较大，不妨挑选一只债券打底、股债搭配的基金，助我们度过震荡市！我认为永赢鑫欣A可以作为我资产配置的不二之选，值得信赖！

未来的走势，我们无法预测。我们唯一能做的就是，保持合理的仓位，进可攻，退可守。跌了就是机会，我就补上仓位。涨到了合适位置就止盈，不要想着挣完市场的最后一块钱。投资一向是反人性的，只要投资，都会经历亏损，或多或少，重要的是能够把持住，稳住自己的心态，相信时间的玫瑰终会在我们的身边绽放。

其实投资是一门技术活儿，资产配置是其中最重要的技术之一，而“四笔钱”就是资产配置的核心要义。其实，不管选择什么样的投资产品，做好资金理财规划，长钱长投，短钱短投，才能在人生的赛道上更轻松、更从容。把自己的钱分清楚，有目的性的进行投资，才能使得投资的最终结果和预期有更好的契合度。

资产配置虽然不会给投资者一个“收益最优”的投资结果，但可以很大程度上避免“收益最差”结果的出现。从投资体验的角度来看，资产配置的重要优势是通过多元化的分散配置，有效降低组合整体的波动，让我们整体的持有体验更好，心态起伏更小，有助于践行长期投资理念，行稳方可致远。@永赢基金