大家好!又见面了,我是景顺长城量化与指数投资部总经理黎海威,目前在管多只量化和指数增强基金。今年市场信心正逐步恢复中,我们会继续定期分享行情观点,保持和投资者的交流,欢迎关注。
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市场行情方面,上周A股市场震荡上行、三大指数均走高,上证指数涨0.72%,逼近3000点关口。(Wind,2024.7.8-7.12)当前可以看到基本面在相对底部区间震荡、资金面预期宽松、政策面积极呵护,但市场情绪和投资者信心仍有待修复和重建。海外方面,海外政治变数和流动性宽松预期,也会带来不确定扰动。短中期来看市场或仍维持震荡。
宏观方面,6月进出口数据公布,6月出口(以美元计价)同比增长8.6%,超出市场预期。今年1-6月出口累计同比增速由前值2.7%进一步上行至3.6%,相比去年继续改善,出口依旧是经济中景气确定性最高的方向,指向外需总体韧性依然较强。但是,中国制造业PMI新订单指数已经连续收缩,或滞后传导至出口表现,后续出口增速有走弱的风险。6月进口(以美元计价)增速下滑2.3%,弱于市场预期,进口增速连续两月不及市场预期;进出口相对强弱表现的持续分化,今年以来贸易顺差持续扩大。
当前A股估值处于历史相对低位也基本反映了市场的担忧。历史来看市场总是会经历周期性的波动,但长期持有优质资产是有望带来可观回报的。近期积极的变化在于,沪深300ETF的成交额开始逐步放大,长线资金有望对后市形成一定支撑。在市场缺乏景气趋势的环境中,不妨重视均衡配置,短期或更倾向于成长。
从弹性的角度,或可关注创业板和科创板两个成长板块,他们作为新质生产力的代表,在国内经济提质增效以及创新引领的背景下,配置价值将进一步凸显。伴随全球降息周期序幕开启、降息预期升温,成长板块或将更加受益。感兴趣的投资者不妨关注对标创业板综指(包含创业板所有股票)的$景顺长城创业板综指增强A(OTCFUND|008072)$、$景顺长城创业板综指增强C(OTCFUND|019239)$,以及对标科创50的$景顺长城上证科创板50成份指数增强A(OTCFUND|019767)$、$景顺长城上证科创板50成份指数增强C(OTCFUND|019768)$。
如看好A股核心资产,或可关注MSCI中国A股国际通指数,指数汇集了中国各个行业的优质龙头企业,这些企业在经济复苏阶段可能会更早地走出拐点。$景顺长城MSCI中国A股国际通指数增强A(OTCFUND|006063)$、$景顺长城MSCI中国A股国际通指数增强C(OTCFUND|019251)$值得关注。
此外,覆盖沪港深三个市场优质红利股的$景顺长城沪港深红利成长低波指数A(OTCFUND|007751)$、$景顺长城沪港深红利成长低波指数C(OTCFUND|007760)$、$景顺长城沪港深红利成长低波指数E(OTCFUND|021735)$也将受益于红利风格的扩散行情。
在风险承受能力匹配前提下,如遇短期回调,或不失为积累便宜筹码的机会,不妨定投布局,我们力争跑得比指数好一点。
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