#价值基金坦白局# $富国洞见价值股票A$ $富国洞见价值股票C$ 我是富国基金的忠实粉丝和坚定持有者，当初选择了富国基金作为我的靠山，就是相中了富国基金的价值投资和长期投资的理念，可以说，是富国基金帮助我在价值投资的道路上更上一层楼！随着投资的深入，我越来越认可价值投资，也越来越相信富国基金！就是出于对富国基金的认可，所以，才大比例持有富国基金公司旗下的产品。富国助我凌云志，我爱富国似海深……那么，就借着今天这个机会，和小伙伴们一起好好聊一聊价值投资： 什么是价值投资? 价值投资是一种长期投资策略，其基本原则是购买那些被明显低估的优质公司，即价格低于内在价值的股票，等待市场逐步发现这些低估的优质公司，推动其价格上涨，获得长期的投资回报。 简单来说，价值投资更强调关注企业的内在价值和实际投资价值，而非仅仅追求短期的买卖价差收益。在价值投资的过程中，投资者通常需要较长期地耐心持有或坚忍定投股票或其它理财产品，这里的“长期”一般是指5-10年的股票持有期。通过这种方式，投资者可以在公司不断创造利润的过程中享受其成果，实现稳定的资本增值和收益增长。 探究价值投资的本质： 价值投资，本质是一种对人性的洞察。人都有喜怒哀乐恐悲，这是人的天性。所以要想做好价值投资，我们就必需学会剖析人性，直面人性最不理智的一面，克服贪婪战胜恐惧。 无论有多少人反对你，你都要坚持自我，以前人所未有之远见，洞察出价格和价值的错配，在孤独中思考事物的本质和人生的意义。 价值投资，是思维的变现，是自己眼光远见的一种变现。 只要你有远见，就可以通过投资获取财富。直接将思维能力转化为自己的财富。这是一件非常神奇的事情，你只需要寻找出市场价格与真实价值错配的标的，就可以从中获取超额利润。 这是一种纯智力游戏，包含了你对商业模式的理解，对深层人性的认识，对事物运行规律的把握，最后通过获取利润来证明你当初的决策远见与否。 为什么说价值投资是正道？ 什么是正道，什么叫邪道?正道就是你得到的东西是你应得的东西，所以这样的投资是一条大道，是一条正道。 所以正道一定是可持续的，是能让人内心安定的，让人收获幸福人生的。 什么东西可持续?可持续的东西都具有一个共同的特点，就是你得到的东西在别人看来，在所有人看来，都是你应得的东西，这就是可持续的。如果当你把赚钱的方法公布与众时，大家觉得你是一个骗子，那这个方法肯定不可持续。但如果你把赚钱的方法一点一滴毫无保留告诉所有人，大家觉得你的赚钱方法真对，真好，我佩服，这就是可持续的，这就是大道，这就是正道。 价值投资的理念，其实说白了，非常简单，就是投资一门好的生意，就是投经营理念正确、经营效率优秀的企业家们。我们以股东形式投资，支持了这个公司，那么我们在公司价值增长的过程中分得我们应得的利益，这条道是可持续的，所以价值投资本身就是一个正道、大道。 在投资的过程中，在你帮助公司的同时也在不断地增长自己的内在价值，最后既帮助了经济，帮助了公司，也在这个过程中帮助了自己，这样你得到的回报是你应得的，大家也觉得你得到的是你应得的，所以这是一条大道! 为什么选择价值投资? 投资是一个进入门槛很低，但是成功门槛很高的事情。在实际投资中，赚钱并不是一件容易的事情，最终能够赚到钱的人往往只是少数。正因为投资赚钱的难度大，所以我们在投资的时候要尽可能让自己处于有利的地位，提升我们投资成功的概率。价值投资就是可以帮助我们提高投资成功概率的投资方法。 时间是价值投资者的朋友。 我们知道，真正优秀的投资标的，它的价值是随着时间的推移而不断增长的。投资的时间越长，投资标的价值增长就越多，投资者潜在的投资回报就越高。对于真正的价值投资者而言，时间就是我们的朋友。 价值投资具有长期确定性。 在股市中，股价的波动具有很强的随机性，很难被准确预测到。但如果我们选择价值投资，即便短期盈亏存在不确定性，但是拉长投资时间看，价格最终将回归价值并且不断创出新高，投资者大概率能够实现资产增值的目标。 价值投资有更高的容错度。 在实际投资中，我们无法每次都买在市场低点，万一买在市场高点怎么办呢?对于一般的投资标的，如果买在短期市场高位，随着市场调整，往往会导致较大的亏损。但是对于价值投资而言，即便买入的价位比较高，也无需恐慌。随着时间推移，投资标的价值增长，股价也将不断创出新高，投资者仍有机会解套并获得投资回报。 价值投资可以避免追涨杀跌。 根据对投资者投资习惯的分析，追涨杀跌往往是很多投资者亏损的重要原因。与追涨杀跌不同，价值投资根据价格和价值的关系来决定买卖。对价值投资者而言，越是在市场恐慌卖出的时候，价格折价就越大，投资的性价比越高，此时反而应该积极买入;越是市场火热的时候，价格溢价越高，投资的性价比降低，此时应该谨慎。 如何坚持价值投资? 那么，投资者应该如何做到价值投资呢? 1、风险与收益如影随形。应该了解投资产品的风险因素，包括市场风险、信用风险、流动性风险等，并根据自己的风险承受能力选择适合的产品。 2、如果是投资理财产品、公募基金等产品，需要投资者具有一定的甄别筛选能力，选择适合自己的优质产品长期持有;如果是投资股票，需要投资者有一定的财务分析能力和投资经验，需要深入研究公司的财务状况、行业前景等因素，进行投资决策。 3、需要具备耐心和毅力，保持长期投资的心态，不被市场短期波动所影响，不追求短期追涨杀跌带来的收益。 4、了解并重视安全边际，有些风险可预测，有些风险不可预测，足够的安全边际可以降低或规避各种风险出现带来的损失。 为什么价值投资者比较少？ 第一个原因是人对损失的厌恶。研究表明，人们对损失带来的痛苦感知是对同等受益带来快乐的感知的两倍。由于其明显的反向倾向，价值投资有时会在很长一段时间内失败，造成大量痛苦。为了避免这样的结果，投资者被吸引到快速交易投资组合的傻瓜游戏中，而不是在遇到不可避免的表现不佳时期保持耐心等待。 第二个原因是，这是一种缓慢致富的方法。人类都有追求即时满足的行为天性。但便宜的股票往往能提供短期最大的长期回报，也是因为它们没有短期催化剂。 最后一个原因是人类渴望成为人群中的一员。如果你在2020年或者20世纪90年代末没有持有互联网股票，不仅会回报糟糕，还会感到被排斥。正如蒙蒂尔所指出的，“逆向投资策略相当于是寻找社会痛苦的投资。”对大多数人而言很难做到。 投资有很多方法，价值投资可能是其中最著名的一种。很多人用价值投资这个名字，但往往并没有给它一个准确的定义。如果我们在这里尝试一下，价值投资可以概括地定义为“基于资产估值的投资体系”。所以，人们常用的一些资本市场操作方式，如短线炒作的、打听小道消息的、分析K线的、研究资金流向的等等，都不是价值投资。 价值投资可能还称不上是科学，因为没有像物理、化学这样的确定性，但至少可以说是离科学非常近的艺术。价值投资的合理性来自于实践结果和理论的逻辑性:首先，许多著名的价值投资者，比如巴菲特、李嘉诚，长期下来获得了非常好的投资回报，同时又规避了诸多的风险。这些都是实践的结果。其次，同样重要的是价值投资是建立在一个严密的逻辑体系上的，体系的每一环都有心理学或经济学的实证基础，因此对体系的鉴定不是简单地基于对投资回报的评估，而是能追溯到体系的具体环节，从而增强了我们对基于投资回报实证结果的信任度。一个人预言明天股市会涨，股市果然涨了--这并不能说明此人的投资能力，因为即使是随机的猜测，也有一半成功的可能，涨不涨只是运气。但如果他能说出股市要涨的理由，而且这个理由得到了应验，他有投资能力的概率就会大很多--股市的涨和跌相对好猜，但底层的驱动因素很难猜，是低概率事件，因为有很多可能;而且，一个人同时把两件事情都猜对的概率就更小。 也正是由于其逻辑性和成功的实践结果，在市场上多如牛毛的投资理念里面，价值投资可谓是独占鳌头，在投资界已经获得了显著的领导地位。因此，不论是在学术界的象牙塔里还是在实战的资本市场里，投资和价值投资经常被用作可替代名词。投资如果不是价值投资，往往和投机的距离就很近了。 我们在讨论价值投资的时候，必须讨论“有效市场理论”，因为价值投资的一个前提条件是资本市场有时候并非完全有效，资产价格中有时会出现误差，而价格中的误差正是投资的机会。“效率”在这里指“信息效率”，即市场价格反映与公司价值有关信息的能力。“有效市场理论”认为资本市场的信息效率很高，资本价格可以全面准确地反映所有价值相关信息，所以投资者并没有获得超额收益的机会。价值投资并不是假设市场永远是错误的，而是说市场有时候会出现错误。“有效市场理论”是一种绝对的概念，价值投资是基于相对的、变化的思想。 “有效市场理论”的基本假设有三个:一，所有的投资者都是理性的;二，所有投资者都有完全、完整的信息;三，资本市场的交易成本很小，可以忽略不计。但近几十年的经济学和心理学的实证研究发现，前两个假设在现实世界里往往不成立:人虽然都有理性的一面，但也有很多侧面，或是在很多场景下，被证明无法做到完全理性地处理信息。人的理性是有局限的。其次，在资本市场里，由于获取信息、处理信息都有很高的成本，由于不同投资者的信息成本有区别，每个人掌握的信息就不会一样，有的人的信息就更全面、更精确些，就有信息优势，而其他的人自然就有劣势。如果一个投资者比别人更加理性，或者拥有相对信息优势，他就可以通过价值投资获得高出市场的回报。如果除掉股价中的风险溢价，投资市场是一个完全的零和游戏，有赢家就一定有输家，输赢的净值正好是零。价值投资者的超额回报百分之百来自于其竞争优势;没有竞争力的投资者，即使使用了价值投资的理念，也绝不可能获得超出市场的回报。 为什么价值投资适合普通人？ 价值投资适合普通人的原因主要包括其长期收益、风险管理、分散投资的特点，以及需要的时间和知识可以通过学习和积累获得。 长期收益:价值投资的核心原则之一是长期持有被低估的资产，这种策略在长期内通常表现出色。例如，美国标准普尔500指数过去100年的年均回报率超过9%，为普通人提供了一个长期投资的机会。 风险管理:尽管价值投资强调长期投资，但它也注重风险管理。通过选择被低估的资产，投资者可以降低风险。例如，如果一家公司的股票被低估，即使市场下跌，它的下跌幅度可能会较小，从而降低了投资者的损失。 分散投资:价值投资强调分散投资，意味着不要把所有的资金投入单一的资产。普通人可以通过购买多种不同类型的资产来分散风险，例如，除了股票，还可以投资债券、房地产等。 时间和知识:虽然价值投资原则对普通人是适用的，但它需要时间和知识来实施。普通人需要花时间学习如何分析公司财务报表、评估估值等方面的知识。通过学习投资知识或寻求专业咨询，普通人可以提高价值投资的能力。 综上所述，价值投资不仅提供了一种实现长期财富增长的方法，还帮助投资者有效地管理风险和分散投资，同时通过学习和积累知识，普通人也能掌握这一策略。 以下是价值投资一些普遍的特征: 1.倾向于买不受市场追捧的标的，而不是流行的。 2.关注公司的内在价值，它的真正价值。只有确信自己有很大的安全边际时才购买，而不是试图猜测市场热点下一步会去哪里。 3.理解并从均值回归中获利，而不是将无限期地投射到在眼前。 4.知道击败市场需要一个看起来与市场截然不同的投资组合，也认识到真正伟大的投资理念是罕见的。因此，会在少数几个最好的想法上投入了大量资金，而不是安全的躲在指数基准后面。 5.专注于避免永久性损失，追求绝对回报，而不是跑赢基准，获得相对回报。 6.通常基于几年的长期限展开投资，而不是只聚焦下个月或季度。 7.为自己进行深入和专有的分析而自豪，以寻找对冲基金传奇人物迈克尔·斯坦哈特所说的“认知能力”，而不是依赖卖方分析师。 8.把大部分时间花在阅读商业出版物、年度报告等上，而不是盯着股票行情或看有关市场的电视节目。 9.花时间分析和理解“微观”因素，如公司的竞争优势和增长前景，而不是试图预测利率、油价和经济的方向。 10.广撒网，在不同行业、不同类型和规模的公司中寻找定价错误的证券，而不是接受对市值和其他标准的人为风格框限制。 11.自己做决策，并愿意对这些决策负责，而不是在其他人买入的股票或投委会形式的决策中寻求安全感。 12.承认自己的错误，并努力从中吸取教训，而不是只希望成功而受到赞扬，并将失败归咎于运气不好。 以上，就是我对价值投资的些许认识，我感觉，这些还都是一些皮毛，要想充分理解和运用好价值投资，还需要不断的总结和探索，学无止境，学海无涯，活到老学到老，学到八十仍嫌少！价值投资的深度和广度是我一辈子的求索！ 对于富国基金，我也有价值投资的标的，一会，我会在文章的最后贴出来，供大家评判！ 就像老话讲的，一千个人眼里有一千个哈姆莱特。每个人都有自己的见解和认知，没有什么绝对的标准答案。只要是方针和主旨大差不差，我感觉就行！大方向对了，结果也不会太差，区别在于时间的长短和中途的颠簸！ 我也相信，很多小伙伴知道价值投资的好，但是，又不会挑选，所以，在这里，我向大家推荐一款好产品一一富国洞见价值股票基金！价值投资典范，富国洞见价值！！！ 富国洞见价值股票A： 基金代码 019941(前端) 全称 富国洞见价值股票型证券投资基金 基金类型 股票型|中风险 成立日期 2023年12月25日 最新规模 1.59亿元(03-31) 基金经理 白冰洋 基金公司 富国基金 业绩比较基准： 中证800指数收益率*65%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*20%+中债综合全价指数收益率*15% 投资目标： 本基金主要通过精选个股和风险控制,力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益。 投资策略： 本基金将以“深入研究、自下而上、尊重个性、长期回报”为投资理念,结合定性与定量的分析方法,并将投资理念和分析方法贯穿于资产配置、行业配置、个股选择以及组合风险管理的全过程。 大类资产配置策略： 本基金的大类资产配置策略将作为“自下而上”选股的补充,目的是帮助基金把握市场整体的系统性机会或规避市场整体的系统性风险。其基本原理为比较和分析各大类资产的预期收益和风险(包括股票、存托凭证、债券、货币市场工具、金融衍生品和法律法规或中国证监会允许基金投资的其他品种),以确定投资组合中各类资产的配置比例。 基金经理白冰洋一一深度价值投资。硕士，14年证券从业经历，9年投资管理经验。曾任安永华明会计师事务所审计员，德勤华永会计师事务所高级审计员。于2009年转战资本市场，历任台湾群益证券上海研究部消费研究员，中银国际证券股份有限公司消费研究员、基金经理。2023年6月加入富国基金。经济学的学士、管理学的硕士，师从实证研究的权威，从学术到实践，一应俱全。学业有成的白冰洋本应对经济、金融，驾轻就熟。 白冰洋擅长在左侧逆势布局低价筹码，通过控制风险从而力争优异的业绩表现。她强调基于企业的基本面进行恰当的价值判断，并以更低的价格买入个股。她并不追求完美无瑕的标的，而是寻找性价比更高的介入点。她认为价值投资的内核是“估值”，目标是找到被市场“错估”的资产，并赚取股价均值回归过程中的收益。 此外，白冰洋是一个相对谨慎保守的投资者，她更倾向于坚守低估值、有安全边际的投资机会。她善于在不确定的市场环境中理性、客观地观察和关注潜在的机会，并把握能源、制造业和出口链等领域中的投资机会。 白冰洋的投资风格注重深度价值，强调安全边际，善于在左侧布局并控制风险，以实现稳定的投资回报。 白冰洋眼中的深度价值： 逆向布局+动态评估的低估值。再好的东西,太贵不买;再差的东西,总有价值。 如何动态评估基本面和估值? 安全边际很重要，避免买入“以为它很好”的标的。 白冰洋的深度价值投资策略内核是保守。细分到选股上,会将自上而下与自下而上结合，建立参照系,交叉验证、动态调整。 行业层面上，从金融、财务指标来观测;个股层面,会考察单个公司相较于行业整体水平的盈利增速及可持续性等;还要多维对比:既要纵向地与历史相比,也要横向去看同业的竞争对手、产业链上下游。 白冰洋就是这样一个带着稳定和秩序感的人。她有稳定的价值观、稳定的方法论、稳定的进化模式:价值投资是她的心之所向、行之所往，身体力行，唯此而已;价值投资于她而言，不是一条两点之间的直线，而是一条河，河水浩荡曲折、奔腾激越、静水深流，河流润泽万物、自成生态、幻化多样…… 白冰洋说自己敬畏未知，认可弱势理论，甚至有点“保守”。诚然，水至善至柔、利万物而不争，但江河行地，可以恒常绵延。 对于价值投资，白冰洋的认知是立体的、丰富的，更是进化的、包容的，而不是孤立和刻板的。 白冰洋对于价值投资的理解，首先有几个前提认知，这几个认知，既是属于价值投资这一投资体系的，同样也是属于运用价值投资体系的人的。 白冰洋敬畏未知。在她看来，这个世界有很多未知的东西。“我们面对未知的东西的时候，就是要保守一点。但是，构成这个世界的力量除了保守还有创新。大部分人只能在这两种力量中选择一种。我在两种力量中选择的是前者。”白冰洋说，这与她的性格、世界观、价值观等等相符。 白冰洋如是说： “阳光下无新鲜事，当我们对某些特质太有执念的时候，就是需要警惕是否承担过多风险的时候，当我们对某些特质避之不及的时候，是否就是潜在的机会点?就是因为这些因素，才带来某些资产的价值被高估,某些被低估。我们将持续致力于对投资的反省和机会的发掘。" 价值投资，一脉相承，源远流长，博大精深！就是这样的白冰洋，就是这样的富国洞见价值股票基金！如果您也喜欢价值投资，不妨大胆入手！让时间见证历史，让岁月成就未来。富国洞见价值股票基金，您值得拥有！！！
