#价值基金坦白局#

价值投资的核心理念是寻找价格被低估的股票并持有，以获取回报，同时注重风险控制和寻找安全边际。

价值投资关注基本面，以估值、股息、成长潜力作为支撑，安全边际较高，更能抵御市场风险。而且价值投资更侧重长期持有，通过时间复利形成收益，不用过度分析、把握市场趋势，投资难度较低，可以减少投资失误，时间精力投入较少，优势明显。股神巴菲特也提倡价值投资理念。

关注A股走势的投资者都明白，A股更倾向于波段操作，而非价值投资。这与A股特点有很大关系，以散户为主，容易被投资情绪影响，而市场走势更多由信息面决定，造成A股波动大，热点轮动较快。上涨时短时间屡屡突破新高，下跌时持续回调没有支撑。

不过，价值投资是股市发展必然趋势。一方面，价值投资符合股市设立的初衷，企业获得资金用于发展，投资者分享企业发展成长收益。另一方面，制度相对完善的美股就是很好的例子，以机构投资者为主，市场更倾向于长期持有获取股息，美股持续走牛十年。随着股市不断完善，必然会走向价值投资之路。

这两年，由于经济形势不乐观，市场信心严重不足，A股行情偏弱，持续低位震荡，科技成长股领跌。而白马蓝筹股有股息作为支撑，安全边际较高，抗跌性强，价值风格受到资金青睐，成功跑赢大盘。

下半年，虽然股市有触底反弹动力，可最新公布的经济数据不及预期，再度影响市场信心，股市可能继续维持震荡格局。不过，当前A股估值处于非常低的位置，安全边际较高。而经济复苏是大趋势，将带动上市公司业绩持续好转，投资价值凸显，全球资本持续加大对于A股的配置。叠加，新“国九条”提倡上市公司分红，上市公司分红被提升到了前所未有的高度，价值投资升温。美联储降息进入倒计时，美元将走弱，有利于国际资金流入A股，形成增量资金支持。价值风格有望延续强势行情！

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