在跳水运动中,从空中动作到入水动作,再到入水后的翻滚动作,每一个环节都紧密相连。
在跳水运动中,从空中动作到入水动作,再到入水后的翻滚动作,每一个环节都紧密相连。哪怕是极其细微的偏差,都可能导致水花大小变化,让参赛者与奖牌擦肩而过。这与行为金融学中的短视偏差现象在投资领域的影响颇为相似。
短视偏差是指投资者过于关注短期投资结果,而忽视了长期投资目标和价值。他们往往因为短期内的市场波动而做出冲动的投资决策,而不是基于资产的长期基本面和潜在价值。
就像在投资这个环环相扣的过程中,资本市场的变化无常。投资者往往因短视偏差,在市场上涨时,由于贪婪而追涨,想赚取更多利益,却没意识到这可能只是短期的繁荣,最终在市场转向时来不及“刹车”,导致严重亏损。而当市场大跌时,短视偏差又让投资者因恐惧而卖出有成长潜力的公司,或者不敢买入已跌至低价位的优质公司,等到市场回暖,才惊觉错失了获利良机。
行为经济学家迈尔·斯塔特曼援引瑞典的一项研究表明,由于交易成本和错误的时机选择,那些频繁大量交易的股票交易员每年会损失其4%的账户价值,这种情况普遍存在于全球各国。比如,纵观全球19家主要证券交易所,那些频繁变动的投资者要比买入并持有的投资者每年落后1.5%的收益。基金行业的巨头先锋领航集团对无变化账户和进行了微调的账户的投资收益表现进行了研究比较,结果表明处于无变化状态的投资收益表现显著优于那些频繁进行修修补补、不断变化的投资行为。
相关研究显示,基金持有时间长短和基金收益呈现正相关关系,即基金持有时间越长,基金获取正收益的概率也就越高。
在基金投资中,这种“追涨杀跌”、频繁进出的行为同样不利于回报。投资者只有克服短视偏差,保持清醒,减少投资中的偏差行为,着眼于长期,才有可能在投资道路上最终获得稳健优异的回报。
近年来,选择购买债券基金的投资者越来越多,主要是因为债券基金本身的风险小,可以做到长久稳定的收益,并且现在的债券基金收益也是越来越高,因此也吸引了不少投资者的目光。
很多小伙伴可能听说过“股债跷跷板效应”,指的是股市和债市此起彼伏、此消彼长的现象,也就是说,一般债市上涨时通常股市下跌,股市下跌时通常债市上涨。
从股债年度相关性来看,两者之间主要呈现出负相关或弱相关关系,也会在少数时段呈现出较强相关性,但是长期整体来看,股债相关性较低,符合构建资产配置组合的基本条件。
随着市场不断震荡回调,以稳健为代表的固收基金,开始受到投资者的关注。在当前市场行情不好,投资性价比低时,可通过固收类资产来降低投资风险,让资产对冲。在此我推荐一只固收产品:$东方享悦90天滚动持有债券A[020850]$ 。
固定收益投资业务的精髓,就是为客户带来相对稳定的投资回报。在持有人的认知里,偏债券类固收产品是低风险属性,因此管理人在谋求收益的同时应做好风险控制,践行“稳健投资,长期回报”的投资理念。
$东方享悦90天滚动持有债券A[020850]$ 业绩稳定,回撤控制好,过去几年业绩稳定,波动较小,持有体验不错。纯债型基金投资产品,最大亮点是不直接从二级市场买入股票、权证和可转债等,也不参与一级市场新股申购、新股增发和可转债申购,收益比较稳定。它的投资范围为具有良好流动性的固定收益类金融工具,包括国债、中期票据、央行票据、公司债、金融债、地方政府债、企业债、超级短期融资券、短期融资券、资产支持证券。
综上所述,当前震荡行情下我认为应该合理搭配相关性较低的资产,不仅能有效控制风险,同时还能享受各类资产轮动上涨的福利,组合的风险收益更加平滑,持有体验更好;而在优选基金的过程中,对基金进行组合投资,有助于降低单一板块带来的风险。@东方基金
![](http://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240815/size500/F1134F391D972D4E613CE3A250D3716F_w540h1166.jpg)
短视偏差是指投资者过于关注短期投资结果,而忽视了长期投资目标和价值。他们往往因为短期内的市场波动而做出冲动的投资决策,而不是基于资产的长期基本面和潜在价值。
就像在投资这个环环相扣的过程中,资本市场的变化无常。投资者往往因短视偏差,在市场上涨时,由于贪婪而追涨,想赚取更多利益,却没意识到这可能只是短期的繁荣,最终在市场转向时来不及“刹车”,导致严重亏损。而当市场大跌时,短视偏差又让投资者因恐惧而卖出有成长潜力的公司,或者不敢买入已跌至低价位的优质公司,等到市场回暖,才惊觉错失了获利良机。
行为经济学家迈尔·斯塔特曼援引瑞典的一项研究表明,由于交易成本和错误的时机选择,那些频繁大量交易的股票交易员每年会损失其4%的账户价值,这种情况普遍存在于全球各国。比如,纵观全球19家主要证券交易所,那些频繁变动的投资者要比买入并持有的投资者每年落后1.5%的收益。基金行业的巨头先锋领航集团对无变化账户和进行了微调的账户的投资收益表现进行了研究比较,结果表明处于无变化状态的投资收益表现显著优于那些频繁进行修修补补、不断变化的投资行为。
相关研究显示,基金持有时间长短和基金收益呈现正相关关系,即基金持有时间越长,基金获取正收益的概率也就越高。
在基金投资中,这种“追涨杀跌”、频繁进出的行为同样不利于回报。投资者只有克服短视偏差,保持清醒,减少投资中的偏差行为,着眼于长期,才有可能在投资道路上最终获得稳健优异的回报。
近年来,选择购买债券基金的投资者越来越多,主要是因为债券基金本身的风险小,可以做到长久稳定的收益,并且现在的债券基金收益也是越来越高,因此也吸引了不少投资者的目光。
很多小伙伴可能听说过“股债跷跷板效应”,指的是股市和债市此起彼伏、此消彼长的现象,也就是说,一般债市上涨时通常股市下跌,股市下跌时通常债市上涨。
从股债年度相关性来看,两者之间主要呈现出负相关或弱相关关系,也会在少数时段呈现出较强相关性,但是长期整体来看,股债相关性较低,符合构建资产配置组合的基本条件。
随着市场不断震荡回调,以稳健为代表的固收基金,开始受到投资者的关注。在当前市场行情不好,投资性价比低时,可通过固收类资产来降低投资风险,让资产对冲。在此我推荐一只固收产品:$东方享悦90天滚动持有债券A[020850]$ 。
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$东方享悦90天滚动持有债券A[020850]$ 业绩稳定,回撤控制好,过去几年业绩稳定,波动较小,持有体验不错。纯债型基金投资产品,最大亮点是不直接从二级市场买入股票、权证和可转债等,也不参与一级市场新股申购、新股增发和可转债申购,收益比较稳定。它的投资范围为具有良好流动性的固定收益类金融工具,包括国债、中期票据、央行票据、公司债、金融债、地方政府债、企业债、超级短期融资券、短期融资券、资产支持证券。
综上所述,当前震荡行情下我认为应该合理搭配相关性较低的资产,不仅能有效控制风险,同时还能享受各类资产轮动上涨的福利,组合的风险收益更加平滑,持有体验更好;而在优选基金的过程中,对基金进行组合投资,有助于降低单一板块带来的风险。@东方基金
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