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发表于 2024-05-30 13:37:58 股吧网页版 发布于 江苏
#抓反弹先机!选哪个赛道?#反弹搭子我选A股核心资产——中证A50。

#抓反弹先机!选哪个赛道?#反弹搭子我选A股核心资产——中证A50。A股多年来普遍存在行业轮动现象,近年来行业轮动节奏更是进一步在加快。Wind数据显示,截至今年4月底,各个月份涨幅排名前三的行业(申万一级行业)变化较大,其中1月份领涨行业前三为煤炭、银行和公共事业,2月份为通信、计算机和电子领涨,3月份是有色金属、石油石化和综合领涨,4月份则是家用电器、银行以及基础化工领涨。


行业轮动加速的背后,一方面源于A股市场上市公司数量日益增多,市场变得更加复杂和专业化。Wind数据显示,截至2024年4月底,A股上市公司数量超5300家。另一方面行业轮动通常由市场参与者的偏好变化所驱动,受到宏观经济、利率水平、市场情绪、产业政策导向和行业发展趋势等多重因素影响。在这样的背景下,注重行业均衡配置的中证A50指数表现优秀,能更好地适应行情的轮动变化。


从编制方法上能看出,中证A50指数在行业覆盖上兼具广度和深度。与以往宽基指数以市值作为成份股筛选的主要标准不同,中证A50指数将行业均衡性作为首要考虑因素,并纳入了以往很难纳入宽基指数的行业。具体来说,中证A50指数选取的是过去一年日均自由流通市值最大的50只证券作为指数样本,同时满足各中证二级行业入选数量不少于1只。行业分布不仅覆盖了30多个中证二级行业,还在三级行业上有更纵深的覆盖,50个成份股覆盖了50个中证三级细分行业,既有酒、商业银行、证券公司等传统行业,也有储能设备等新兴行业,覆盖度和纵深度有了更好的结合,在核心指数中拓展到了以往覆盖较少的行业,市场代表性也更强。


同时,在成份股权重因子的考量上,中证A50指数也体现出了均衡配置的特点,单个样本权重不超过10%,且前五大样本权重合计不超过40%。Wind数据显示,截至2024年5月17日,中证A50指数前5大成份股权重占比为34.43%。


总体而言,中证A50指数的行业分布更加均衡,不仅有效避免单一行业、单一个股绑架指数表现的情况,也能更好地反映各个行业的变化,代表了市场整体的系统性的投资机会。如果市场整体机会较好,各行业都有上涨潜力,更全面的行业覆盖有助于把握整体趋势;如果市场没有整体机会,仅为个别行业的阶段性表现,对于投资者而言一方面可能投资有一定不确定性,另一方面也很难选对行业。而中证A50指数覆盖行业较广的特征使得投资者有效解决了行业选择的难题,通过整体把握市场机会,力争获得长期收益。


近年来我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,随着我国产业结构调整持续深入,核心龙头公司配置价值凸显。中证A50指数是对A股优质大盘股的良好刻画,它兼具大市值属性与行业表征性,同时引入ESG可持续投资理念,便利境内外资金配置A股核心资产。此外,从配置的视角来看,中证A50指数为中长期资金提供了优质配置工具,也为A股风格轮动策略提供良好的抓手。


当下是好的投资机会吗?


自2021年以来,核心资产则经历了较长时间的低迷调整。不过,从周期的角度,在三年多的调整后,当前许多龙头股票的估值处于历史低位,伴随积极因素不断积累,当前或许正是提前布局核心资产“龙抬头”的较好时机。


一方面,核心资产作为典型的顺周期品种,其整体表现主要跟随宏观大盘,与ROE、信用周期强相关。在经济复苏和企业盈利有望回暖的背景下,价格回归价值或是趋势,核心资产或已迎来难得的配置时点。


另一方面,当前美国10年期国债利率已大幅下行,随着美联储有望进入降息周期,中美利差或将继续缩窄,使得利空消退,而随着中美利差回归合理区间,聚焦优质龙头的中证A50指数可能将有所提振。


采用行业均衡策略,兼顾传统价值和新兴成长


指数在选取样本时强调各个行业板块头部企业的重要性,明确“各中证二级行业入选数量不少于1只”,50只成分股共涵盖27个申万一级行业,权重占比最高的食品饮料板块仅为12.52%,非银金融、生物医药、电力设备的占比也在10%左右,行业构成上贯彻均衡分散。


龙头效应凸显,企业盈利能力较好


龙头企业的优势之一是业绩韧性足、拥有稳定盈利水平。中证A50集结了A股市场中具有影响力、业绩稳定性、良好盈利能力的龙头企业,从反应盈利能力的主要指标来看,中证A50指数成分股净资产收益率与净利润同比增速中位数分别高达11.08%、7.05%,显著高于同期万得全A指数与沪深300指数表现,整体拥有较强的成长性与竞争力。


历史表现亮眼,具备较优“起跳能力”


长期来看,兼具价值与成长属性的中证A50指数历史表现相对较优,自基日(2014/12/31)以来累计收益不仅在同类“50”系列指数中位居前列,也跑赢了同期上证指数、沪深300等主流宽基指数,有望助力投资者分享经济高质量发展的丰厚成果。与此同时,中证A50指数也曾多次在市场蓄力期间也展现过多次不俗的“起跳能力”,或是低位布局核心资产的不错选择。


中证A50指数从不同行业龙头公司所具备的差异化配置价值视角出发,进一步强调了新经济产业在我国经济转型升级中的重要地位,同时较好平衡了传统产业占比,更贴近中国经济蓝图,客观真实地反映了我国新旧动能转化过程中的结构变迁,同时下沉细分赛道,挖掘可能推动经济发展的新增长点,或是代表A股核心资产的“全新名片”。


中国最优秀的上市公司沪深300或者中证A50等,内在回报率约等于10%-15%的ROE,现金流加速改善,这样可以给我们长期来看提供约等于10%-15%的回报,成为这个环境下最优质的稀缺资产,而新国九条的实施和发布,各种政策也希望推动长线基金投到类似的股票,在这个背景下,高ROE、高自由现金流各行业龙头资产,以沪深300或者中证A50为代表的高质量权重指数有望蓄势待发,在未来走出一轮强牛。


在宽基产品领域,富国中证A50ETF发起式联接C密跟踪标的指数中证A50,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。如果看好中证A50未来的发展,想一基打包A股核心资产,可以考虑配置富国中证A50ETF发起式联接C!


富国基金公司作为该产品的管理人,拥有丰富的投资经验和专业的投资团队,能够确保产品的稳健运作和优质管理。公司秉承客户至上的理念,致力于为投资者提供个性化的投资解决方案和贴心的投资服务,这也为产品的未来发展奠定了坚实的基础。


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