各位投资者大家好，我是银河基金量化与FOF投资部的黄栋，今天有机会与各位投资者分享一些我对于中证红利低波动100指数的见解。

近年来，红利指数基金规模增长迅速，Wind数据显示，截止2024年6月30日，合计规模约657亿元，相较于2022年末，总体规模增长近2倍。在红利类指数中，中证红利低波动100指数按照股息和波动两方面选股，但是有先后次序。先选取过去三年连续现金分红的股票；按照股息率进行降序排名，选取股息率排名最高的300只证券；再根据股价波动性排名，选取波动性最小的100只证券作为指数样本。首先保证高股息，其次选择低波动，在高股息的基础上进行选择。

对于中证红利低波动100指数，行业分布的多样性是有利于分散投资。按照指数编制方法，中证红利低波动100指数会控制二级行业的权重不超过20%，相对其他红利指数行业上是比较分散的。

行业分散的特点在于：一方面可以分散投资，因为如果行业过于集中，那么指数的表现就会很大程度上受少数行业的左右；但长期来看，各行业不一定能够一直领先或落后的，各个行业都会有发展的机会。另一方面，红利股并非只在少数行业存在，很多行业都有高股息的股票，如果成分股过于集中在少数行业，那么就会错失其他行业的红利投资机会。

在目前政策鼓励分红的大环境下，未来红利股的投资机会可能会更加丰富，中证红利低波动100指数一方面成分股的行业比较分散，另一方面成分股较多，可以较好地搜寻这样一个环境下的机会。

此外，中证红利低波动100指数每季度会进行调仓。调仓作为一种组合再平衡，目的是为了确保组合按照既定规则来进行选股，如果不进行再平衡，组合可能会偏离既定的策略。比如每次要选择股息率高的股票，如果经过一个季度，股价上涨了，股息率就降低了，这时候可能按照规则就应该调出这个股票，如果继续把这个低股息率的股票留在组合里，就不符合既定的策略规则，会影响策略的实施。这就等于指数本身的优胜劣汰，以此开展良性循环。

风险提示：

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中证红利低波100指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。$银河创新成长混合A(OTCFUND|519674)$$银河天盈中短债A(OTCFUND|007635)$$银河星汇30天持有债券A(OTCFUND|018527)$$银河智联混合C(OTCFUND|017761)$$银河中证红利低波动100指数C(OTCFUND|021389)$#黄金创历史新高  还能追吗？##北证50逆势狂飙 背后逻辑是啥？##资产配置计划#$银河中证红利低波动100指数A(OTCFUND|021388)$