#上证指数# 周期触底复苏，AI引领创新

AI仍然是科技板块的超级主线，半导体的复苏也在加速这一进程。站在2024年中期的时点上，科技板块的未来正在变得更加明朗。

我们可以从空间、景气和估值的三个维度来描绘科技板块的投资机会。

从横向空间来看，行业龙头公司的利润增长和资本开支增长显著。以某全球AI芯片龙头为例，其从单季度盈利不足10亿美元，到如今单季度利润突破140亿美元，仅花费不足两年时间。由此可见行业的发展变化进程非常迅速。另外，某具有代表性的海外AI大模型大厂，其资本开支在经历了数个季度的横盘期后，也重新回到上升周期。$诺安稳健回报混合C$

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