摘要：春节后抱团股持续大幅下跌，带动大盘连续调整，甚至创业板指大跌逾20%，跌入技术性熊市。每当市场集中下跌的时候，部分投资者都会感到惶恐，到底该怎么办？割肉离场还是要积极布局？今天我们一起来看看机构和网友的一些看法！如果是你，你会如何操作？
【机构观点】
近期市场频繁调整，从近半年来看：市场结构持续分化，在今年年初达到了极致，但是要客观看待这种分化：1)分化不一定是坏事，市场结构分化的本质是更加健康的生态；2)结构上，过度的溢价演绎会调整、但整个估值体系不会崩塌。
当前市场上面临着的主要矛盾在于核心资产的持续调整和市场风格切换处于演进之中，市场上资金无法形成合力来拉动指数，制造向上的市场氛围，导致了“东方不亮西方也不亮”的局面。
目前我们对于年度的判断依然不变，建议大家把握年度投资主线——顺周期、价值类资产【沪深300增强、中证500增强、银行指数基金、优质成长企业】以及港股全年机会。此外，震荡市中可以布局一些固收+类产品、二级债产品，均衡资产配置，分散权益风险。
虽然长期赚钱效应显著，但是手里的基金一跌再跌，我们到底应该怎么办呢？
在市场震荡时，我们不仅要拿得住基金，平时也要学会做好进可攻，退可守的准备。没有只涨不跌的资产，也没有只跌不涨的板块，市场行情永远是在变动的，但每一轮行情的领跑者大概率也是不同的。如果不知道该不该加仓、该不该割肉，那就坚持定投吧。
基金投资，不要在巅峰时慕名而来，也不要在谷底转身而去。做一个“忘记密码”的人，或许才是投资长河中更大的幸事。
我们在近期市场调整阶段的系列点评中已反复指出，美债收益率的快速上涨和机构抱团品种的快速瓦解及一定程度的踩踏过程，加剧了此轮调整的烈度。
中期全球经济的共振复苏态势与短期A股市场情绪波动、巨大反身性所造成的较大波动相互交织。对这样的场景，投资者既要有清醒的认识，同时也要有足够耐心。
年内的市场方向及操作层面上，我们认为，A股市场自2019年初2440点以来的明确演化方向，迄今为止并未发生趋势性转折。
中短期的较大震荡，在快速压缩结构性泡沫的同时，也有效释放了市场风险。
我们仍建议投资者今年重点沿着全球经济共振复苏的大概率方向，优先选择行业景气好转或正在逐步修复、基本面不断超出预期、股票估值仍相对合理的风险收益率比相对较高的潜质品种，以有效规避政策风险，寻找到投资胜率更高的相对安全领域。
中期来看风格会走向均衡。市场整体并不悲观，当前宏观逻辑不支持进入熊市，认为这里是一次市场修正，目前沪深300回调幅度9%，完成了回调目标的大部分，后续通过观察反弹结构来判断是否修正结束。
周期优势：仍然处于比较均衡的配置结构。
新动力：坚持成长趋势的投资风格。
均衡策略：建仓期产品注重绝对收益，均衡结构逐渐加仓中。
我认为，市场目前是风格的再平衡，而不只是简单的风格切换。现在的市场上有源源不断的增量资金，整个A股市场形成了全球配置、机构配置叠加居民配置的三重奏；但也确实出现了白马龙头开始有所调整，而周期类、制造类的板块的估值在慢慢上升的情况，这是市场风格的再平衡——一方面前期涨幅比较大、热门的、以消费行业为代表的板块估值开始出现回调，同时相对估值比较低的周期类、制造类的龙头公司估值开始上行。
普通的个人投资者，我们首先就要明确一点，没有只涨不跌的投资，也没有只跌不涨的投资，所以首先要树立一个价值投资、长期投资和理性投资的观念。
对于价值投资来说，我们是选择好的板块和公司获得公司价值长期增长的回报，这个回报是指合理的回报。有时由于估值短期内的快速拉升和资金的集体青睐，这些公司的回报可能会超过你的合理收益，所以这时出现调整也很正常。
很多朋友能够用来投资的都不是短期要用的急钱；如果是短期内需要花掉的钱，我倒建议大家规避市场估值高的时候，该减的时候要减；但如果从长线的角度去考虑的话，我们不应该过多地关注一两天、一两周甚至一两个月的波动，更需要关注的是一两年甚至两年以上的收益情况，甚至对于很多海外机构的投资者而言，考量的维度动辄都是三年、五年甚至八年、十年，所以还是要有长期的思路。
今年以来随着全球疫苗接种和流动性宽松带来经济复苏预期加强，大宗商品普涨，市场担忧通货膨胀，十年期美债收益率(作为众多风险资产的定价锚)近日快速上行突破1.5%，导致全球风险资产下跌，从美国股市传导至A股市场。
我们需要理性认识到A股去年以来涨幅较大，结构分化严重，所谓抱团的核心资产自去年12月以来继续快速上涨(部分核心资产涨幅50%以上)，估值相对偏高，交易拥挤，在某种程度上压缩了市场未来潜在回报的空间。当下我们认为国内公募基金类似去年的赚钱效应可能短期消失，未来的收益空间将可能需要更多耐心。
基于对市场的判断，我们认为2021年市场可能将经历两个阶段：从风格再平衡到景气为王。目前处于第一阶段，不排除还会延续一段时间，其中第一阶段风格再平衡核心策略是寻找新的核心资产，领涨的行业为估值合理且交易不拥挤的核心资产，主要可能集中于金融周期，可选消费和科技细分领域，具体可关注行业：银行、保险、家电、轻工、电子、计算机等，同时，如果食品饮料、医药、新能源等核心资产跌幅较大，其中好的标的或许也有超跌反弹的机会可以捕捉。
我们对市场的判断是短期市场不排除会延续结构性下跌的态势，但其中仍有部分行业景气度较高，中长期逻辑较好，当前的下跌或将带来中长期更大的收益空间，建议投资者保持理性，积极寻找、捕捉投资布局的机会。
【网友观点】
过去五年在全球低利率环境下，大部分长期确定性强的资产，都经历了系统的估值扩张。比如食品饮料医药科技等部分板块的估值扩张在4~5倍；目前，都到了对利率敏感度越来越高的位置。
所以近期在美债利率走高下调整比较迅猛和突然。而A股市场情绪又比较极端大量卖出换仓，简单直接。目前的市场结构性机会，还是在于顺周期、偏价值风格方向。
跌的有多惨，涨的有多高。就这种行情下，还加仓？卧倒别动，才是真理。来吧暴风雨再猛点。
小步节奏加仓了，加了5次了也不知道还要继续吗？已经重仓了，收集筹码的机会，因为在下跌的时候加仓应该是对的，别人恐惧的时候要贪婪！
上周五出了一部分，也算是腾出了资金，市场目前就是在筑底了，涨一天跌一天很磨人意志，吓唬出不坚定的筹码，闲余资金所以心态还可以，我目前打算主攻创业板指数了，跌多了就是最大利好，把时间放长一点，离开不了股市那就陪它一起走过以后的日子，目前最大不确定因素是美国国债还在升高，所以有时做T还是要做的，很多机构都预测美国国债在1.7左右，目前也快1.6左右了，所以我今天会把上周五减仓的资金加仓搞创业板指数，目前资金集合搞一只了，确保能最快速度解放出来。
今天又是暴跌的一天，太惨烈了，今天是最后一次补仓，明天开始不再加仓了！放一段时间看看！这种行情感觉连定投都可以暂停了！一定管住自己的手
今天创业板大跌近5个点，今年的收益今晚抹平，辛辛苦苦玩了个寂寞。一二月逼空式上涨，由于年初贪所谓的春季行情加了部分仓位，导致本该在收缩进攻的时候反而加强了进攻，8.5成重仓，遇连续暴跌那叫一个惨，不知道该恐惧还是贪婪，在加仓减仓和调仓间纠结，最后我选择了卧倒不动，即使要减仓也要等反弹再减，不能因为前面犯的错误一错再错而杀跌割肉，拿好筹码静待花开。记录下今天的心情，待几个月后回过头来细品。
既然不能盈利，那我就谢谢您给予的再一次加仓机会。基友们，保持好心态，逢3点以上的大跌有闲钱就加点，没有就趴下不动，会好起来的。
昨天看到一个话题#沪指跌破3500点割肉离场还是积极布局？#，52%的网友选择了割肉离场，48%的网友选择了积极布局，那么你选啥？
