水涨船高，即当水位升高时，船身也随之浮起达到更高的高度。投资也是如此，如果布局的方向能够顺应时代主题，再加上自己的深入研究与精准布局，有望获得更多的回报。大家都知道，投资收益分为贝塔收益和阿尔法收益，贝塔收益可以认为是时代赋予的，如果能从中选出时代中的优胜者，就有望获取阿尔法收益，两种收益叠加带来的投资效果将是非常可观的。

最近，市场高度关注科创创业50指数(931643，简称科创创业50)，就是这个原因。一方面科技创新是当前时代的主题，贝塔收益可观，另一方面这个指数汇聚了A股科技创新板块科创板和创业板中的精华，阿尔法收益显著。科创创业50指数自基日(2019.12.31)以来，仅1年半的时间涨幅翻倍，达到109%，分别跑赢同期沪深300和中证500指数84.6%、82.76%。(来源：Wind，截至2021.6.18)

科创创业50指数的表现在主流宽基指数中遥遥领先，堪称是新兴产业的风向标，跟踪这个指数的ETF产品自然也不容忽视。于今天(6月21日)开始发行的华夏科创创业50ETF(认购代码159783，简称双创基金),为投资者提供了一键把握硬核科技龙头的机会，有效解决投资者自己选个股却踏空行情的问题。下面就来为大家详细介绍这个产品的特点以及未来布局的思路。

一、科创创业50到底牛在哪里?

科创创业50指数，是目前唯一横跨科创板和创业板的指数，从中选取50只市值较大、流动性较高、科创属性较强的优质龙头作为成份股，是A股“科技强者”的联盟。

1、业绩弹性强，超额收益明显

科创创业50指数作为聚集新兴成长企业的指数，具备高成长性、高波动性、高弹性特征，行情来时上涨动力强。

截至6月18日，科创创业50指数自基日(2019.12.31)以来，累计涨幅达到109.15%，分别跑赢同期沪深300、中证500指数84.6%、82.76%。2020年以来A股主要经历的三轮快速上涨或触底反弹行情(区间1、2、3)中，科创创业50都是一马当先，涨幅显著高于其他主要市场指数，将沪深300和中证500甩在身后，超额收益明显。

图：科创创业50日K线走势(红色)

来源：Wind

2、把握时代主题，充分捕捉贝塔收益

从投资背景来看，改革开放40多年来，国内经济在经历了劳动力驱动、资本驱动阶段之后，进入创新驱动阶段，在政策大力支持下，科技创新行业拥有良好的景气度。

科创创业50兼顾创业板和科创板两大市场，成分股的创业板公司经历了多年发展和市场的筛选，一批成熟的龙头脱颖而出，被纳入指数作为“底仓配置”;科创板中的多数顶尖公司还在初创期或高速发展期，创新能力突出、发展潜力大，被纳入指数作为“进攻配置”。

截至2020年底，科创创业50成分股在数量上仅占科创板及创业板上市公司数量的4%，但其总市值占全体科创板及创业板股票的39%，归属母公司股东净利润占比39.41%，研发费用占比27.10%，极具代表性。

因此科创创业50既有盈利能力，也有创新能力;既有科技进攻属性，也有龙头效应带来的稳健性和确定性，可以更全面、更均衡地分享时代的成长红利，充分捕捉贝塔收益。

图：科创创业50各项指标占比

来源：Wind，国信证券，截至2020.12.31，整体为“科创板+创业板”

3、聚焦科创赛道，行业均衡布局

科创板和创业板，两个板块虽然都聚焦于科技创新，但各有侧重、互相补充。创业板更多偏向传统产业与新技术的融合，以“软科技”为主，比如新能源汽车产业、医疗服务、疫苗等，而科创板则更注重“硬科技”，比如以芯片、云计算、5G通信为代表的信息技术。

科创创业50聚焦科创板和创业板两个市场，进行融合和双拼，均衡布局两市中科技创新相关的行业，涵盖半导体、医药、新一代信息技术、高端装备制造、新能源汽车产业、新能源产业等，不包含银行、地产、建筑等传统行业，做到了聚焦科技创新、行业均衡布局，是一只非常纯粹的、代表科技创新的指数。

图：科创创业50指数行业权重分布

来源：Wind，国信证券经济研究所，截至2021.6.2，中信一级行业

4、精选个股，获取阿尔法收益

科创创业50成分股偏向大市值龙头公司，个股集中度高，仅50只成份股，数量适中，涵盖了诸多新兴产业龙头。比如锂电池研发制造龙头宁德时代、高端医疗器械龙头迈瑞医疗、民营眼科医院龙头爱尔眼科、芯片龙头卓胜微、疫苗龙头智飞生物等。

截至2021年6月18日，指数前十大成份股权重合计占比达到53.7%，平均市值达到3256亿元，属于大盘科技成长风格。自指数基日(2019/12/31)以来，仅一年半左右，前十大成份股涨幅全部翻倍，平均涨幅达到292%。

图：科创创业50指数前十大重仓股

来源：Wind，截止2021.6.18

此外，不同于沪深300、中证500等主流指数每半年调整一次样本股，科创创业50每季度调整成份股，及时将优质股纳入，加速优胜劣汰。科创板、创业板先后实行注册制后，吸引了大量科创企业上市，海外的中概股也正加速回归，为科创创业50提供了丰富的可选标的，正如科技股聚集地纳斯达克带来的美股长牛一样，科创创业50指数中的成份股代表着新一代产业的领航者，有望成为驱动A股的长牛发动机。

5、质地优良，北上资金加速抢筹

北上资金被称为聪明资金，重点抢筹A股的优质、稀缺标的，对投资的参考意义很大。自2020年以来，北向资金在科创创业50指数成分股上的持股市值逐渐提高，从2019年12月31日持有市值582.49亿元到2021年5月31日持有市值2849.14亿元，区间增持幅度高达389%，表明北上资金对该指数成分股的青睐。

图：北上资金在科创创业50成分股的持股市值(亿元)

来源：Wind，国信证券经济研究所

综上所述，科创创业50作为第一只横跨科创板和创业板的指数，囊括了两个科技创新板块的精华，在经营业绩、科创属性等方面代表性强，偏向大市值龙头股，成份股数量适中且个股权重相对集中，优势明显。

跟踪这个指数的ETF产品，比如华夏双创基金(代码：159783)，能够帮助投资者一键分享科创型企业成长红利，把握科技创新的时代最强音。下面来为大家详细介绍一下。

二、金牛公司+金牛基金经理，合力为产品护航

根据行业发展趋势，跟踪同一指数的多只ETF，最终只有2-3只产品能够做大，并且会呈现强者恒强的格局。因为ETF产品规模越大，持有人越多，流动性越好，多方面因素相互促进才能打造一款优秀的ETF，需要产品管理人具备丰富的管理经验和较强的综合实力。这也是我建议大家关注华夏双创基金(认购代码159783)的主要原因。

华夏基金在被动指数基金管理领域是业内的领军者，早在2004年就推出国内首只ETF产品，推动中国公募基金行业发展进入ETF时代。目前，华夏基金旗下被动权益产品管理规模超2200亿元，是境内首家权益ETF产品规模突破2000亿元的基金公司，多次荣获“被动投资金牛基金公司奖”。

此次发行的双创基金，拟任基金经理是公司的重量级人物徐猛，金牛基金经理，数量投资部总监，清华大学工学硕士，2013年起就开始管理ETF产品，经验非常丰富。

三、不负时代，一键分享科技创新红利

经济转型背景下，科技创新成为经济腾飞的助推器，国家在资金和人才等方面均有政策支持。科创企业所处行业通常为新兴产业，行业空间广阔，在政策大力支持下，蕴藏着大量的投资机会。从基本面看，科创创业50业绩增速明显优于主要指数，成长性高，未来有望继续保持高速发展。

科创板和创业板是科技创新型公司的摇篮，也是孕育大批代表中国新经济发展方向的牛股的土壤。不过科创类股票的波动性比较高，普通投资者直接参与时，不仅准入门槛高，风险也相对较大，借道ETF产品能够起到分散风险的作用，是一种可操作性更强、门槛低的投资方式。

比如上面介绍的科创创业50指数，横跨科创板和创业板两个互补性较强的市场，采用双拼的方式，覆盖行业广泛，成份股质地优良，能充分代表国内科技创新的成果。跟踪这个指数的华夏双创基金(代码：159783)，就在今天(6月21日)发行了，由国内顶尖的被动投资金牛基金公司华夏基金和金牛基金经理徐猛担纲管理，感兴趣的朋友们可以多多关注。

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