行情回顾

上周市场窄幅震荡，宽基指数多数收跌。上证指数下跌0.31%，深证成指下跌1.21%，创业板指下跌0.60%，创业板50指数下跌0.73%，量能小幅萎缩，全A日成交额一度低至8000亿元以下。行业板块方面，海外AI视频工具Pika引发市场关注，国内AI龙头发布开发平台，帮助用户零代码打造个性化AI，催化TMT板块向上。此外煤炭需求端随着气温下降，居民用电需求增长，供给端安全监管趋严之下预期收缩，煤炭板块涨幅居前。下跌较多的行业主要有房地产、美容护理和建筑材料。资金方面，上周北向累计净流出16亿元，流出幅度较前期继续缩小。人民币汇率继续升值，在岸人民币对美元本周累计涨129BP，人民币对美元中间价本周累计调升47BP。

市场观点

“国家队”以增持ETF的方式进场，周五收市后，中国国新控股有限责任公司发布公告，旗下国新投资增持中证国新央企科技类指数基金，并将在未来继续增持。“活跃资本市场”相关举措不断推进，对大盘走势和结构性行情产生影响，进一步提振市场信心。

当前国内经济持续修复但动能偏弱，11月制造业PMI较10月下滑0.1至49.4， 10月工业企业利润增速回落至2.7%、企业库存增速放缓。海外方面，美联储发布“褐皮书”显示，12家地区联储大都下调未来6至12月经济展望，10年期美债收益率大幅下行27bp至4.2%。

华安基金指数与量化投资部认为随着国内一系列政策相继落地，尽管部分分项数据未能超预期，但我国经济持续向好的基本面不会改变。海外景气下行和通胀放缓双重催化下，美国货币政策拐点已现，降息预期有所升温。站在当前时点，全球流动性压力缓释，风险偏好上行，A股市场主要指数的估值水平位于历史较低位置，包括创业板在内的成长板块的投资机会进一步显现。推动市场企稳的积极因素越来越多，以创业板50指数为代表的创业板核心资产或率先受益。

$华安创业板50ETF联接A(OTCFUND|160422)$$华安创业板50ETF联接C(OTCFUND|160424)$$华安创业板50指数A(OTCFUND|160420)$$华安创业板50指数C(OTCFUND|014985)$

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