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发表于 2024-01-04 11:27:07 天天基金网页版 发布于 广东
大仓位择时,为何那么难?

我们都知道,一般主动型基金经理,很少去做仓位择时,但也有少数基金经理,坚持在干这个事儿,上图的数据,就是一个典型的例子。权益仓位的变动非常大,高的时候,超过90%,低的时候,少于20%。

有一类灵活型偏股类基金,合同约定的权益仓位是0%至95%,这给基金经理进行仓位择时,提供了操作空间。

富国的一位基金经理,袁宜,博士,目前的身份,除了基金经理,还是富国首席经济学家,曾任申银万国证券研究所有限公司宏观分析师、高级宏观分析师、高级策略分析师、首席策略分析师;

这样一位专业人士,管理000029至今10年多一点,总业绩,与同类平均水平相当,也就是说,他没占到什么便宜。

从上图的数据我们发现,如果不是近两年落后了,这只基金的长期业绩,应该是比较好的。

2023年,是袁经理的业绩落后最为严重的一年。从仓位数据来分析,他在2023年的3月份,就将仓位全部加上去了,后面没有降仓,从后视镜来看,2023年的下半年,他应该低配权益,全年业绩可能会不错。但是,他没能准确的预测到行情。

我们经常看到有各种高手发贴,说何时要降权益仓位,何时要升仓位,判断的依据,要么是宏观经济环境,要么是趋势变化。他们真的有能力预测到近三个月,近半年,近一年的市场走势吗?

那些发贴预测市场的各种高手,可能有个别人,真的非常厉害。但我斗胆说一句,99%以上的人,与袁宜经理比起来,至少差了一个档次。

根据预测进行仓位择时,真的相当困难,对于绝大部分业余基金投资者,这样操作,除了浪费手续费和精力,没有一点意义。

当然,根据既定的股债比例进行资产配置,定期(三个月,半年或一年)进行调整,是一种不预测只应对的方案,对于降低波动,增强收益,是可行的。


$富国宏观策略灵活配置混合A(OTCFUND|000029)$

$富国宏观策略灵活配置混合C(OTCFUND|013025)$

$富国消费主题混合A(OTCFUND|519915)$

$富国天益价值混合A(OTCFUND|100020)$

$富国价值优势混合(OTCFUND|002340)$

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