$易方达中债新综指发起式(LOF)A[161119]$

今天，在股市大跌收盘后，时隔三个月，平衡之星再次选择分批次买入中长期纯债基金！今天先给组合调仓200元。后续债市继续回调的话，会继续买，信用债基也会考虑加仓。

文章开始之前，先给大家说一个债基投资的一个实用工具—万得金融终端APP。熟悉平衡之星的朋友们都知道，我写关于债券基金的文章，很多时候会放上一张中国10年期国债到期收益率的走势图。这张图对于咱们投资债券基金具有非常重要的指引作用！

众所周知，债券价格与收益率呈现反比例关系，债券价格下跌，收益率上涨。解释了债券这个常识解释了债券基金净值波动的主要原因。

我们知道，债券利率其实需要关注两个利率—票面利率和市场基准利率。票面利率是不会变的。如果债券持有到期，无论中间债券价格怎么变化，并不影响债券到期票面收益。但市场基准利率是变化的。这个基准利率就是中国10年期国债到期收益率，也是债券发行票面利率的重要参考指标。从这个角度上说，债券基金利率的提高，有助于提高未来买入债券的收益率。因为基准利率提高后，新发债券能给到的票面利率就相应提高了嘛 。

从债券价格的角度出发，市场基准利率提高，债券价格下跌，这是引起债券基金净值下跌的一个非常重要的原因。如果后续市场基准利率下行，则会导致债券价格的上涨。就会产生资本利得。这个投资逻辑和股票投资，通过低买高卖赚差价是一样的。

所以，大家投资纯债债券基金一定要在净值出现下跌的过程中敢于分批布局。这是提高持有债基获得高收益的一个基础。为什么说是分批布局，因为我们无法知道这轮债市下跌会持续多久，什么时候能企稳。

从最近10年期国债到期收益率走势图看，9月中旬，收益率最低点是9月18日的2.04%，如今截止10月8日，反弹到2.19%。不到一个月，反弹了15个BP，这个力度还是很大的 。反应到纯债债券基金短期跌幅更大，像易方达中债新综合这只跟踪债券宽基指数-中债新综合财富总值指数的债券指数基金下跌超过1%。

在目前宏观经济基本面并没有发生巨大转变的背景下，近期股市大幅上涨，更多是政策，资金和情绪的短期共振，债市依旧值得关注！而这段时间发生的股债跷跷板效应，再次证明了资产配置的必要性，购买资产获得收益需要低位介入的事实！这也是为什么近期平衡之星面对股市短期大幅上涨，但我的文章却一直在说固收加基金的一个原因。固收加作为一个股债搭配，自带资产配置属性的特点，非常值得稳健型投资者学习理解它背后的投资逻辑和理念。