#天天基金调研团##鲍威尔：美联储降息时机已经到来#

近期参加了天天基金和国投瑞银组织的交流分享会，有所获，来简单的总结分享给大家：

1.什么是白银期货基金：

$国投瑞银白银期货(LOF)C(OTCFUND|019005)$

$国投瑞银白银期货(LOF)A(OTCFUND|161226)$

这是目前内地市场上唯一的白银期货基金，由国投瑞银的赵建经理管理。

白银期货基金，跟普通的股票基金存在差异，它主要是投资期货合约。由于期货合约有期限，且期货市场的入市条件比较苛刻，所以普通投资者想参与交易是比较麻烦的。但期货类基金则是由专业管理团队来负责管理和交易，基金着重追踪白银期货的表现，所以白银期货基金有较强的工具性。

这个产品对于看好白银投资、想要丰富优化投资组合的资产配置、想要分散持仓风险、以及追踪高波动高收益等类型的客户来讲，是一个可选项，可以一键打包白银期货合约，高抛低吸赚取投资回报。

2.降息对白银期货有什么影响：

从最新的美联储发言来看，降息周期即将展开，全球市场的资金补充对于白银是实质性的利好。一方面是白银具有较强的工业属性，降息之后经济修复对于白银的需求有望增长。另一方面白银也是贵金属，放水的市场，购入白银也能一定程度的抵御通胀，所以白银也是咱们央行大力收购的重要金属资源之一，具有较强的支撑，所以降息周期的白银是有希望继续走牛的。

3.后续怎么看：

赵经理表示，降息预期有利于白银表现，但由于前期涨幅较好，短调有所收敛，处于短调当中，但中长期的机会是存在的，毕竟降息是实质性的利好。从历史角度来看，在降息的前期或者早期阶段，对贵金属有一定的支撑。

另外赵经理表示，白银属于周期类的产品，主要是工业生产对其影响较大，有较强的工业属性，所以能做好高抛低吸是最完美的。但是能真正做好高抛低吸是一件非常难的事，白银在过去也有过持续好几年时间的大牛市，所以中长期的角度来做配置有一定的可行性。

4.相较于黄金，有什么区别：

赵经理表示，白银有50%左右的工业属于，黄金只有10%，所以白银的波动会相对大一些，弹性更大，涨的时候赚钱效应会更好，做波段的空间更大。包括涉及到一些突发情况，资金避险行情的时候，白银的波动往往也会大一些，对于能承受高风险，同时追求高收益的投资者来讲，可能是更好的工具选择。

基金评测：

$国投瑞银白银期货(LOF)A(OTCFUND|161226)$成立于2015年8月6日，已经运行了9年多时间了，期间赵建经理一直是管理人，可见基金的专业度是非常高的，具有较为明显的风格，可操作性高，是不错的投资工具。

基金近几年的业绩表现较好，特别是近两年，即便在短期出现了一些回撤之后，近两年的收益依旧超过了40%，表现要好于同期的沪深300，说明其作为避险资产丰富组合、分散投资风险是可行的，有较高的可操作性。

基金的运作费用主要是每年1%的管理费，每年0.2%的托管费。申购收取0.1%的申购费，持有超过7天卖出收取0.5%的赎回费。不过也有短期交易更划算的C类基金可以选择，0申购费，持有超过180天就可以0手续费卖出，更加方便波段操作，我们可以根据自己的交易情况来做选择。

总结：

这是内地唯一的投资白银期货的基金，其主要是追踪白银期货合约的表现，有较强的工具属性，同白银期货的表现呈现正相关状态，算是咱们参与白银投资的一个选择。白银具有较强的工业属性，波动大于黄金，弹性大，可操作性更高，适合追求高风险高收益的投资者。同时白银也具有贵金属的特性，可以丰富投资组合、分散持仓风险。我们可以抓住其特性，高抛低吸从中获利。我打算先将基金自选收藏起来，后续时机合适的时候，看能不能也适当的适配参与。

注：内容仅作交流，不作为投资建议！投资有风险，参与需谨慎！

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$易方达黄金ETF联接C(OTCFUND|002963)$

$华夏黄金ETF联接C(OTCFUND|008702)$

$嘉实黄金(OTCFUND|160719)$

$华安黄金易ETF联接C(OTCFUND|000217)$

$前海开源金银珠宝混合C(OTCFUND|002207)$

$南方中证申万有色金属ETF发起联接C(OTCFUND|004433)$