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发表于 2024-04-03 16:59:48 天天基金网页版 发布于 广东
【招商基金邓童】淡季来临,煤炭如何布局?

近期气温回升较快,叠加东北等地供暖陆续结束,传统煤炭淡季来临,市场需求有所下滑,煤炭后市重点关注哪些因素?板块如何布局?具体来聊聊~

需求方面3月以来多地气温显著回升,北方供暖需求逐步缩减,火电日耗开始季节性下滑,煤炭消费进入传统淡季;库存方面,由于电厂春检陆续开始,终端补库尚待开启,环渤海港口日均调入大于调出,库存回升,终端库存维持相对高位。综合来看,动力煤淡季需求主导,叠加港口、电厂库存相对偏高,近期动力煤价小幅下行

进入4月,主要矛盾仍在需求端,淡季累库下煤价仍有些许压力,但一些积极的因素在出现。宏观层面,据国家统计局331日消息,3月我国制造业PMI50.8%,比上月上升1.7个百分点,制造业景气回升,后期稳经济政策措施预计继续推进,工业用电及非电用煤需求仍有增长空间。

中长期来看,我国全社会用电量增速维持高位,火电投资额近三年高速增长2024年火电发电量增速有望达5%-6%2024年国内煤炭供需缺口预计在1亿-1.5亿吨,煤价有望走强,煤炭估值仍有提升空间。煤炭板块高壁垒、高现金、高分红的属性具备长期投资价值,后续持续关注政策预期或基本面相关催化情况,市场需求逐步企稳的情况下煤炭资源稀缺的属性将更加凸显

数据来源:东北证券。

$招商中证煤炭等权指数(LOF)C(OTCFUND|013596)$$招商北证50成份指数发起式A(OTCFUND|017517)$$招商北证50成份指数发起式C(OTCFUND|017518)$$招商中证红利低波动100指数发起式A(OTCFUND|020672)$$招商中证红利低波动100指数发起式C(OTCFUND|020673)$

#“卖出印度,买入中国”成共识 ##我的四月投资规划##基金经理说##煤炭下跌,红利基金是走是留?#

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