A股要等下一轮牛市了？目前股票市场的激动情绪也基本降温，大盘整体上已经把9月30日之后的涨幅都抹平了。

债市这边开始逐渐企稳，今天继续修复行情，短端涨势明显，1~2年期政策性银行债涨超5BP,10年期国债翻绿，目前在2.13%；30年期国债活跃券盘中报2.28%。信用债和银行同存延续昨日的暖意，受资金面缓和影响，短期限AAA信用债和7天期大行存单涨幅普遍在10BP以上。

这波债市调整的主要原因就是政策大转向导致投资者预期的大转变，风险偏好被大幅抬升。目前长端、超长端利率债开始翻绿，有可能是在押注明天财爸的政策，股市要再次大涨，就需要更超预期的政策。

但话又说回来，就咱们这个“保密性”、小作文的，真有超预期政策行情应该早拉起来了。

就算有重磅的财政政策，目前的宏观需要一个低利率、流动性宽裕的环境，对债市是实打实的利好。我们的市场，高波动、择时难度大，稳健债基可以拿着，或者择机加加仓，看看后面政策具体的执行情况，以及经济修复的情况。

总之，债市应该会在震荡中逐步企稳，但还是要注意接下来政策出台密集期，短期债市或仍面临扰动风险。待政策落地后，债市的交易主线或将转为对政策落地效果以及对经济基本面的改善来定价。

#重阳登高望，期迎慢牛市#

$博时中债7-10政金债指数C(OTCFUND|017838)$

$博时安悦短债C(OTCFUND|017439)$

$博时裕乾纯债C(OTCFUND|002404)$

$中信保诚增强收益债券(LOF)C(OTCFUND|022251)$

$长安鑫益增强混合C(OTCFUND|002147)$

$南方天天利货币B(OTCFUND|003474)$

$南方祥元债券A(OTCFUND|004705)$